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本报告分析师：胡国鹏、袁稻雨K8体育登陆链接
中国证券报记者获悉，12月24日，数字人民币APP迎来 ➧一次重要更新，其中增加了“专属头像”和“个人红包”功能。
而新华制药布洛芬头牌的名号，也将不得不接受来自亨迪药业 ⛽的挑战。年初，亨迪药业曾表示，“年产5000吨布洛芬原料药项 ⛴目”建成后 ♉，将达到年能8500吨。这比新华制药现有的产能高出500吨。
截至2022年12月23日，央行本周共有5笔逆回购到期 ❡，总额为490亿元；10笔逆回购，总额为7530亿元。公开市 ⛺场操作净投放（含国库现金）共计7040亿元。
策略周简评20221225
在投资方面，我们看好传统基建行业（建筑、桥梁、铁路公路 ➣、水利建设等）、新基建行业（数字经济、新能源充电桩、储能电站 ♌、医疗教育信息化等）以及自主可控的高端制造业（工业母机、半导 ♊体、消费电子等）；在消费方面，近期部分消费行业（例如民航机场 ⛸、旅游酒店等）的涨幅较大，市场的预期已较为充分，未来我们更看 ⌚好涨幅较小但具备中长期投资逻辑 ♍，且未来几年仍保持较快增速的免 ➢税、消费医疗（医美）等以及估值仍处在低位的消费白马 ⛎。
下周看点：中国11月规模以上工业企业利润同比；中国12 ⏲月官方综合PMI；美国11月商品贸易帐；美国11月成屋签约销 ⚡售指数同比；
短期来看，我国的居民消费和宏观经济并不会出现立竿见影的 ⛶“修复反弹”，甚至还可能出现一定的“回撤”和“乍暖还寒”，这 ⏪可能会对市场的风险偏好造成一定的影响。
在这些跨界选手眼中，咖啡生意纯属锦上添花，主要是为了满 ♏足消费者对第三空间和身份表达的需求，但这种需求始终是短暂的， ➨咖啡生意不仅仅是“花点心思”这么简单。
深圳国资与粤民投入股中国宝安，此前均表示看好其未来发展 ⛹。特别是深圳国资提及 ☼，想以此提升对中国宝安的影响力 ♐，支持其扎 ♌根深圳做强做优，并支持深圳相关产业发展。
在中国，仿制药才是14 ❥亿国人用药的基本盘。
看好中国宝安
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近期外围市场环境依然对A股市场风险偏好构成不利影响。美 ❧联储12月加息步伐如期放缓至50bp，但同时释放“鹰派信号” ♌。12月14日，美联储在连续4次加息75bp后，宣布上调联邦 ⌛基金利率目标区间50bp到4.25%至4.50%之间，如期放 ♉缓加息步伐 ♊。但鲍威尔在14日的讲话中，重申了美联储抗击通胀的 ❎决心，进一步释放“鹰派”信号，强调加息还有“很长一段路要走” ♓，并较为明确地表示2023年可能不会降息 ⏩。在此背景下，纳斯达 ♋克指数已下跌至近六周以来最低水平。
推动经济质的有效提升需要改善收入分配。楼继伟表示，我国 ⏬收入分配差距过大，居民收入基尼系数0.466， ♈高于除美国外发达国家的一般水平 ⛸。造成这一问题的 ⚡主要因素是城乡居民收入差距过大 ⛶，城乡居民人均可支配收入之比为2.5∶1 ⚽。国家统计局数据显示 ➨，2020年全国农林牧渔业占GDP比重约8%，主要从事农林牧渔业的农业劳动力占总劳动力比重 ♐为23%，相当于23%的劳动力产生了约8%的GDP ♉。K8体育登陆链接
二是关注受益于稳经济预期的金融、地产链板块。地产目前仍 ⛳是影响经济的重要扰动因素，房地产市场的平稳发展对疫后的经济复 ♏苏至关重要 ⛴，强力的政策支持预期有望使板块持续受益；此外，金融 ✍及部分地产链极低的估值水平亦使板块具备良好的配置价值。
另外值得一提的是，休闲服务中的5个子行业，如餐饮Ⅱ、其他休闲服务Ⅲ、旅游 ♓综合Ⅱ、酒店Ⅲ、景点 ⛪，均实现上涨，其中，餐饮Ⅱ涨幅更是高达45.07% ♓。
中期更看好成长 ⏪，主要在于调整充分，估值性价比高，更符合 ➤国家政策支持方向。如果经济重回稳健增长势头，投资者信心恢复和 ➤风险偏好上升，那么新兴行业和成长风格的表现也是值得期待的。
投资者需要关注的重要因素有：美国的通胀水平与美联储议息 ♊会议关于加息和退出量化宽松的步伐；人民币利率、汇率水平的波动 ♉；新一届政府对货币、财税、产业等方面的政策展望；PMI、零售 ☺、出口等经济指标的发布等。
还有观众从鸣谢单位中发现江西大余县、安徽合肥市和肥东县 ➡等名字，也将之视作端倪，以为发现了此剧“现实中的原型”。
●港股也处于牛市1-2阶段的 ♏徘徊期，围绕港股“三支箭”，配置“业绩上调”+“高股息策略” ❎。11.18《港股“牛市三阶段”》以来我们强调港股“牛市三阶 ➥段”论：主权风险溢价下降→价值重估→盈利兑现。目前港股牛市处 ➢于1-2阶段“徘徊期 ”，胜负手在于把握景气与估值 ☸。战术上建 ❣议配置“业绩上调”+“高股息策略”，战略上继续围绕“三支箭” ，有望成为二阶段价值重估行情的引领者，如地产龙头、地产销售竣 ☽工链、可选消费、医疗保健、平台经济等。
信号5：资金面有望持续改善，存量博弈僵局 ♍或被打破。根据渠道调研，最近较多基金经理感染新 ⛳冠，机构投资者操盘手“阳康”后资金操作或将更加活跃 ➡。偏股型基 ⛻金发行端近期已出现改善，11月股票型+混合型公募基金新发行份 ➦额较10月增长31.53%，12月偏股型基金发行份额也有望继 ♋续增加。根据过去五年历史数据统计，公募基金仓位触底后上证指数 // ☹此后多随基金加仓出现反弹。目前 // ☹，配置相对较为灵活的私募基金仓 ♉位已出现回升，公募基金仓位已降至低位，后续有望反弹 ✋。综上，资 ⛳金存量博弈僵局有望被打破，形成市场上行动力。
大小盘风格方面，2023Q1市场风格将逐步回归小盘。2022年四季度 ❎市场风格在经济企稳预期之下转向大盘，从历史数据来看 ⛲，大盘风格 ♍在跨年时期占优的延续性不足（概率低于50%），小盘风格在一季 ♋度反转占优的概率相对较高（62.5%）。从基本面来看，11月 ⛵以来大盘风格占优源于反转预期催化下的估值修复，但本轮国内经济 ♍受制于外需回落，更偏向于“弱复苏”，顺周期性较强的大盘风格持 ❗续性或偏弱 ⏲。往后看，在经济企稳预期逐步兑现后，2023Q1市 ✋场风格或逐步回归小盘 ♈。