上海街头可爱的“金兔”吸引了不少路人的目光。中新社记者 汤彦俊 摄
文/夏宾
步入2023年，中国金融市场股市上涨、汇率反弹、债市回稳。
来到癸卯兔年，金融市场的投资“红包”会在哪里？
新一年：经济满载希望
信心决定了市场表现。
“回升反弹”成了中外研究机构对今年中国经济前景预测的主流论调。
汇丰环球研究大中华区首席经济学家刘晶认为，今年财政政策将继续发挥主导作用，而货币政策将保持宽松。随着经济复苏的根基日益稳固，政策将能够进一步聚焦“十四五”规划中的中长期可持续增长目标。
“总体而言，充足的政策支持将进一步推动消费的潜在复苏和房地产市场的企稳，这将有助于2023年中国GDP增速达到5%。”刘晶说。
根据彭博新闻社采集的分析师预测值中位数，2023年中国经济将增长4.8%。这种乐观情绪也反映在本《澳洲幸运五官网》周公布的美国银行对基金经理的最新调查中。其中，91%的基金经理预计中国的经济增速将回升
瑞银集团也预计，2023年，中国的国内消费将比上一年增长6%至7%，“这得益于消费者信心的重振和被压抑需求的释放”。
中国银行研究院研究员叶银丹表示，从结构上来看，2022年宏观经济呈现“供给好于需求”“外需好于内需”“投资好于消费”等特点。展望2023年，预计经济增长逐步恢复，内外需求力量对比发生反转，呈现“外需弱、内需强”“投资稳、消费升”的特点，投资将继续发挥关键性作用，消费呈现恢复性增长并成为拉动经济的主要力量。
西班牙《经济学家报》网站近日发表题为《“兔年”提供上涨潜力和低吸机会》的报道称，中国农历新的一年对应的生肖是兔。根据中国传统文化，这是一种象征长寿、和平与繁荣的动物，对投资者来说也预示着充满希望的一年。无论是在宏观层面还是股市层面，新的兔年都有望与已经结束的虎年大为不同。
外资提前“扫货”：股市大有可为
数据显示，在进入春节假期前，外资在1月份已经开启了“扫货”模式，截至1月20日，北向资金累计净买入额已突破1100亿元，创下单月净买入额历史新高，也已超过2022年的全年外资净买入额。
英大证券首席经济学家李大霄表示，在虎年年末，外资净流入A股创新高。外资由于拥有广阔的国际视野、深厚的投资经验、雄厚的资金实力、长久的考核周期、丰富的对冲工具和灵活的决策机制，一直以来扮演着投资“风向标”的角色。单月创纪录的数据，表明外资看好中国经济、看好人民币资产。中国股市兔年行情值得期待。
中泰证券分析师徐驰认为，展望未来，考虑到全球流动性日趋宽松的趋势，中国资产在中国经济复苏过程中有望再现配置优势，外资有望成为A股市场重要增量资金。
在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，兔年是可以大有作为的一年，也是充满希望的一年，市场的赚钱效应明显提升。
他表示，在兔年投资者应该坚定信心抓住市场回升的机会。从布局的角度来看，建议投资者抓住经济转型受益的三大方向：A股方面重点关注经济转型受益的大消费和新能源两大方向，港股的投资者可以重点关注科技互联网巨头。
外媒报道称，对中国股市的投资将是一个关注的焦点。安联全球投资基金亚洲股票主管威廉·鲁塞尔表示，投资者预计这个兔年将获得更多回报。“因为股票估值合理、企业盈利可能回升。此外，经济开放和对房地产采取的措施将对股市产生利好。”
人民币大概率升值，债市挖掘机会
人民币对美元汇率年初大涨，临近兔年春节时稍有回落，目前仍在6.7区间内运行。
浙商证券认为，1月随着经济活力修复、人员流动性加大，高频数据推动预期改善，汇率走势不排除一定程度的“超调”，因此预计汇率短期或有调整，走势可能重回震荡，但不改全年升值、最高有望升至6.6的判断，二季度起升值趋势将得到进一步确认。
国泰君安认为，全年来看，人民币依然是升值的大趋势，但是节奏上，在当前基础上先贬再升。
2023年二季度之后，中美基本面的反转将会开启人民币的趋势性升值。中国经济二季度大概率开启复苏，下半年更加乐观，美国经济大概率在2023年二季度中后期开始陷入衰退，预计到2023年底人民币汇率达到6.3左右。但在一季度中后期，人民币汇率的短期贬值压力可能将人民币汇率带回7.0附近。
中国银行研究院研究员吴丹认为，人民币汇率在短期内的上调空间已经有限。中长期看，人民币汇率将在合理区间内维持稳态波动。
而对于兔年首季度债市的投资展望，买卖双方的态度趋同，多数期待结构复苏预期升温。
华创证券分析指出，金融数据表现好于预期，叠加监管要求信贷投放工作适度靠前发力，改善优质房企资产负债表计划等稳地产政策落地，市场“宽信用”预期升温压制债市情绪。整体而言，现券长端品种表现不及短端，收益率曲线呈现陡峭化特征。
对于买方的观点，有机构指出，综合性价比和基本面来看，可转债投资机会仍然存在，而在纯债当中，信用债或领先利率债。
长城基金分析指出，今年一季度，从综合性价比角度来说，可转债市场或有较好的机会。从纯债资产内部来看，信用债的综合性价比有望好于利率债。在去年年末赎回潮冲击下，信用债的收益率上行显著，部分信用风险较低的信用类资产长期配置价值逐步显现。
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本报记者 冯勇强 【编辑:刘嘉 】
