波动是投资市场的常态，波动也带来机遇。随着市场回调整固，逢低布局可以选什么？
面对近几年市场，配置决策并不容易，买入怕波动、空仓怕踏空，总结2025年策略展望中有哪些关键词可供投资布局参考？
关键词一：基本面驱动
随着一揽子政策组合拳陆续落地，近期经济数据上已有所显现。2024年12月份制造业采购经理指数PMI为50.1%，连续3个月处于扩展区间；12月份非制造业商务活动指数为52.2%，景气水平明显回升。
关键词二：企业盈利复苏
权益投资，从本质上来看我们赚的是公司盈利增长和估值提升这两方面的钱。从企业盈利层面看，经济周期和企业盈利周期大概率处于底部并指向未来回升趋势。
数据端，2024年9月以来工业企业利润增速连续两个月负值收窄，11月份工业企业盈利显示出积极信号。中期视角下，本轮工业企业利润增速最低点大概率已探明，后续需结合需求端恢复情况，观察企业利润整体企稳情况及持续性。
海通证券测算，当前A股处于产能和库存周期底部，在财政力度强弱两种情形下，2025年全A非金融归母净利同比或分别在20%和10%，新的一年A股基本面预期或有望得到改善。
关键词三：流动性宽松
2025年相对确定的是偏宽松的流动性环境。中央经济工作会议定调积极，2025年政策组合为“适度宽松的货币政策+更加积极的财政政策”。央行将综合运用多种货币政策工具，适时降准降息，保持流动性充裕。
在市场资金层面，海通证券认为，随着宏观流动性改善，叠加基本面预期修复推动风险偏好回升，A股微观资金入市情况或相较2024年进一步改善；2025年被动资金、险资或仍是入市主力，未来中长线资金仍有望借道ETF加速流入A股市场。
关键词四：科技成长
关注方向上，科技、消费等板块是2025年重要高频词。
从政策端看，中央经济工作会议指出要“以科技创新引领新质生产力发展”，未来科技依然是产业政策重点支持的领域，包括加大国家战略科技力量的布局、“人工智能+”行动，培育未来产业等；外部环境多变下，自主可控必要性和紧迫性也进一步强化。此外，从产业周期视角看，AI驱动下当前科技产业正处在新一轮向上大周期中，新一代信息技术正在各个领域加快落地。
关键词五：内需消费
提振消费、扩大内需成为2025年全年首要任务。其中，“两新”“两重”是经济工作的重要发力点，“两新”是指推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，“两重”是指国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。
2025年外需受潜在关税政策扰动，经济增长更需内需接力。兴业证券认为明年对于消费的支持和补贴将从汽车、家电等耐用消费品向服务消费等领域扩大，还将积极培育定制消费、体验消费、服务消费等新引擎。
当前多个消费行业估值处于近十年的相对低位，已较为充分反映了此前的悲观预期，供需改善、优质成长公司的机遇值得关注。
关键词六：并购重组
兴业证券研究表示，行业上竞买方主要集中在机械、医药、电子、化工、新能源、计算机等产业整合加速及新质生产力行业，同时交易金额较大的有军工、交运、非银、有色等行业。海通证券认为未来并购重组的三大投资方向或集中在科技股、制造龙头以及国有企业。
保持在场“防踏空” 借道宽基配置以对
全年节奏上，多家机构提到需取决于国内稳增长政策与海外贸易及货币政策博弈节奏。
结合上述关键词，面对短期市场的起伏蓄势，投资不如化繁为简。逢低布局行业均衡覆盖、更重成长性和龙头效应的A500指数ETF（159351）及联接基金（A《3d彩票推荐号码》类022453/C类022454），或是作为中长期底仓配置的工具利器。
二看行业权重占比，中证A500指数中新质生产力与内需消费方向占比均覆盖，有助于一键把握重点机遇。
三看估值分位，Wind数据截至1月2日，中证A500指数PE（TTM）为14.31，位于近十年49.41%分位；PB为1.50，位于近十年14.12%分位，配置性价比较优；流动性宽松环境下，也有利于新质生产力等方向估值扩张。
四看股息率，政策不断鼓励上市公司分红，当前中证A500指数股息率为2.92%，行业龙头企业具备更强的盈利能力和抗风险能力，往往具有更强的分红意愿。A500指数ETF（159351）还设置了季度分红机制，满足投资者的流动性需求，有利于提升投资体验。
行情从来都不是一蹴而就，长期机遇当前，既要有耐心，也需有信心，宜心怀敬畏、保持在场。
想要精准踩点入市，比在空中接住一把下落的飞刀还要难，事实上根据市场的波动性，行情往往不是匀速前进的，涨幅较大的行情往往在其中部分交易日完成。
想要把握回调后的潜在反弹机遇，不如逢低分批布局A500指数ETF（159351），耐心保持在场，追求跟住市场核心龙头企业整体表现。
责任编辑：常福强
