逆全球化加速驱动国防现代化建设，推 ♓动军备升级换代。面对战争形态 ♌向3号彩票手机版信息化、智能化战争演变的趋势 ⛺，基于目前我国军队现代化水平与 ❓国家安全需求和世界先进军事水平间的较大差距，加快国防和军队现 ⛶代化建设已成为政策重点之一。 ♎一方面，短板待补（军用通信/航母/核潜艇/重型直升机/空中加 ☾油机/战略轰炸机） ⚾，如在军用 ⌛通信方面，当前民用宽带通信技术已经发展到4g、5G阶段，而我 ♓国军队主战装备仍以窄带通讯技术为主，我军与国外军队最高信息系 ⛼统水平间有较大差距；在武器装备上，根据《World Air Forces 2022》，截至2021年底，中国战略轰炸机数 ⛔量为0，而美国为133架。另 ❢一方面，长板待锻（军用电子元器件/军用新材料），如在军用新材料上，随着航空装备、船舶装备 ⛶等升级换代和强军政策不断深入，高端军工新材料市场需求将进一步 ♒释放。国防军工安全下的四大投资主线：（1）军工信息化（北斗/MLCC）；（2）军工新材料（碳纤维/高温合金）；（3）武器 ⌛装备升级换代（军用飞机/军用无人机/航空发动机）；（4）军工 ♓国企改革。
4．“复合政策底”：与18年相似 ✊，22年的“复合政策底”是底部框架的最后一个约束
♈总量层面的库存周期有何特点？
2022.11.06【广发策略 ⛷戴康团队】“破晓”就在不远处——周末五分钟全知道（11月第1期）
12月1日，华夏基金发表2023年度策略展望表示，当前 ♓市场处于底部区域，基于景气复苏期的判断，对明年的大势展望较为 ➦乐观。
展望23年，大类资产将由“紧缩+衰退 ❗”共振逐步转向“衰退”。22 ➢年H2“紧缩”和“衰退”交易共振是大类资产主线，不同资产的核 ☸心矛盾有所分化，美债和美元更多地交易紧缩 ⛽，美股和大宗商品更多 ⛹地交易衰退 ♎。我们判断23年大类资产由“紧缩+衰退”共振转向“ ➧衰退”的方向确定，而节奏取决于美国通胀回落的速度。（1）短期 ♒来看，大类资产仍受“紧缩”和“衰退”共振影响，而非单边主导。 ♏当前美国核心通胀回落趋势仍待验证，美联储继续紧缩，短期 “紧 ⛶缩交易”仍主导美债利率高位震荡 ♌，美债利率更明显的回落趋势需要 ❌市场确认美国核心通胀实质性的回落信号；（2）展望未来，23年 ❢随着美国核心通胀“实质性的拐点”得到验证+美国经济衰退压力进 ❥一步凸显，美联储紧缩政策将逐步退坡，我们判断大类资产将从“紧缩+衰退”共振逐步转向“衰退 ⏫”主导。
周延礼表示，在适当的时候 ⛳，政府在每年的财政安排时，比如 ♏说供款能力稍弱一点的 ⌚，甚至供款能力不足的 ⛷，尤其是灵活就业、新 ♉业态人员，比如说骑手、快递小哥等，这方面财政给予适当的财政补 ♎贴，以减少他们的缴费压力，可以鼓励到更多人参与到养老保险当中 ✋来。此外，提高养老产品的适配性 ➡，提高金融监管的有效性等，充分 ➢保护个人养老金参加者的合法权益 ⛳。
基金配置来看，销售链、投资链多遭趋势 ♐性减仓且处于配置极低分位，筹码压力亦不大 ⌚。地产产业链普遍处于基金配置低位，普遍筹码压力不 ➦大，白电/厨电/水泥/工程机械/银行/玻璃玻纤等配置在历史底 ⛲部。
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我们此前强调，短期市场环境有利于大盘价值的估值修复。不 ❤难看出，根据今年以来交易惯性，金融16条和疫情优化调整后，在 ♒地产上涨之后当前消费板块正在接力。
本报记者 王祜 【编辑:曹丕 】
