中证100ETF基金（562000）复制中证100指数走势，早盘低开后持续低位震荡，截至发稿场内价格跌1.4%，成交额超3700万元。
茅台缘何重挫？
对于散瓶飞天价格回落原因，中泰证券表示：
1）一年中不同阶段茅台的需求场景不同：中秋国庆茅台酒的消费场景以礼赠为主，整箱飞天由于其包装完整、收藏价值更高、保真度更高，使其更适合送礼；而散瓶飞天相对更适合商务宴请和企业团购；
2）今年双节团购需求偏弱：月饼销售情况是团购需求的观察指标之一，渠道调研反馈月饼今年销售较弱，同时白酒的企业团购较往年也有所走弱；
3）供给端正迎10月配额发货期：中秋国庆后和下一年春节前通常为白酒销售淡季，今年渠道反馈10月发货量略高于去年，且于本周周末逐步发货。
茅台部分产品后市价格怎么看？中泰证券表示，观察历史走势，近两年节后茅台酒价格大多呈下降趋，散瓶飞天价格后市有望稳定。
A股何时企稳？
从宏观数据来看，下半年我国产品出口体现出较强韧性，出口额连续4个月稳定在2800亿美元以上，9月份出口金额达到2991亿美元。
9月出口进一步说明了海外需求短期内有所修复，而不仅仅是低基数的影响，部分海外经济体去库进程较快，低位补库的需求会越来越明显，出口将迎来更多机会，出口对经济的拉动也将更明显，四季度经济“静待花开”。
就股市而言，高盛认为，随着经济增长趋稳和政策加码，中国股市可能会在年底之前展开复苏行情。高盛继续超配中国A股，战术上更偏好离岸股市，因为离岸股市的估值相对更有吸引力。从战略角度看，在更广泛的中国股市中，A股仍然是其首选的股权配置，因为A股市场对流动性等因素的敏感性较低，与中国的增长目标更好契合。
投资策略方面，当前主线尚不明朗，通过宽基均衡配置胜率或较高，具体到投资工具，建议重点关注中证100ETF基金（562000）。公开资料显示，中证100ETF基金（562000）跟踪中证100指数，成份股荟聚A股各行业核心龙头，全面反映A股核心资产的整体表现！尤其适合长期看好中国经济未来、希望分享经济发展红利的投资者长期布局。
数据来源：沪深交易所。风险提示：中证100ETF基金标的指数为中证100指数，该指数基日为2005.12.30，发布日期为2006.5.29，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
责任编辑：杨赐
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本报记者 方婉仪 【编辑:白先勇 】
