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发布时间:2024-12-25 18:34

  来源:紫金天风期货研究所

  【20241223】钢材周报:Let it Go

  观点小结 

  核心观点:中性  价格回归基本面,盘面震荡下行。当前钢厂利润微薄,247家钢铁企业盈利率为48.48%,供给端日均铁水回落至229.41万吨。螺纹产量下行,需求环比有所上升,库存继续去库,板材需求端持续向好,产量回升,整体钢材去库。总体来看,基本面层面铁水见顶,需求端回暖虽有预期但高度及落地情况仍有待确认,关注板材需求持续性以及出口情况,当前库存处于绝对低位,临近年底,重点关注冬储情况,贸易商冬储意愿仍然较差,关注价差结构变动。

  月差:偏空  成材整体受弱现实强预期影响,但基本面反应在月差上面持续呈现反套结构。

  钢厂利润:中性  本周247家钢铁企业盈利率为48.48%,环比持续回落。

  高炉检修:中性  根据我们对于高炉检修统计,12月钢厂检修有所增加,地方环保检查,钢厂微利,部分亏损厂家停产,进入冬季,西北钢厂部分冬休,后期关注冬储情况。

  废钢:中性  根据我们的测算,目前华东电炉厂平电生产吨钢-162元/吨,谷电吨钢盈利5元。

  行情回顾

  盘面情况

  日均铁水229.41万吨

  铁水大幅回落

截至2024年12月20日,日均生铁产量为229.41万吨,环比下行3.06万吨,略高于去年同期水平。

根据mysteel调研数据,本周全国247家高炉开工率为79.63%;85家电弧炉产能利用率52.79%。

本周247家钢铁企业盈利率为48.48%。

  高炉检修边际环比增加

根据我们对于高炉检修统计,12月钢厂检修有所增加,地方环保检查,钢厂微利,部分亏损厂家停产,进入冬季,西北钢厂部分冬休,后期关注冬储情况。

  五大材产量产量回落

本周,五大品种合计产量为849.94万吨,环比上周大幅回落10.76万吨。

其中,螺纹产量共218.73万吨,环比上周上升0.66万吨。

热卷产量312.72万吨,环比上周下降7.4万吨。

  短流程螺纹产量继续回落

  型钢工角槽产量回升

  钢厂废钢日耗回落

  螺纹表需238.68万吨

  卷螺表需均有所回升

需求方面,本周五大品种消费总量达870.67万吨,环比回落11万吨。

螺纹周消费量238.68万吨,环比上升1.02万吨。

热卷消费量为312.19万吨,环比下行4.8万吨。

五品种整体消费量低于往年春节同期水平,热卷相对较好。

  建材成交稳定

建材成交量5日均值为10.79万吨。

分地区来看,截至12月19日,华东地区建材成交量为6.13万吨;华北地区为1万吨;华南地区为3.66万吨。

  水泥直供量稳中有降

  商品房销售有所回落

  债券发行稳步进行中

  热卷小幅累库中

  热卷小幅累库

五大品种厂库库存为350.61万吨,环比去库12.42万吨。社会库存为767.79万吨,环比下降8.31万吨。

螺纹继续去库,热卷累库中。本周螺纹厂库周环比下降9.27万吨至120.28万吨,社库周环比下降10.68万吨至282.74万吨。本周热卷厂库周环比下降0.11万吨至79.63万吨,社库周环比上升0.64万吨至229.65万吨。

  钢坯仓库继续去库

本周,55家调坯厂钢坯库存为51.6万吨,环比回升,高于历史同期水平。主流仓库钢坯库存量为91.16万吨,环比继续大幅下降,低于去年同期水平。

  月差持续震荡

  螺纹现货价格窄幅震荡

  热卷现货价格有所下降

  热卷国际价格

  螺纹热卷基差

  螺纹热卷月差

  钢厂生产利润

  螺纹热卷仓单库存

  平衡表

责任编辑:赵思远

  

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