20241211整体复盘日报
周三（12月11日），A股窄幅震荡，三大指数涨跌不一，沪指涨0.29%，深成指涨0.33%，创业板指跌0.11%。沪深两市缩量成交1.78万亿元，全市场超3800只个股上涨，逾150股涨停或涨超10%，个股表现相对较好。盘面热点较为杂乱，A股再现“吃喝玩乐”行情，地产连续活跃，红利风格逆市表现，AI产业链午后单边走强。
受益于高层积极定调以及楼市的持续回暖，地产板块继续上涨，地产ETF（159707）场内续涨1.15%，机构认为地产政策仍有较大提升空间。大消费再度走强，食品ETF（515710）场内涨近1%持续溢价交易，红利风格中消费股表现亮眼。机构认为，临近春节叠加自上而下不断对内需的重视、政策预期升温，消费或迎新一轮反弹修复。
当前人工智能板块四大利好集中出击，产业链机会或可重点把握：①OpenAI在直播中宣布Sora、Canvas等新产品；②字节跳动AI模型有新进展，视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版正式开启内测；③重磅会议不断，12月14号昇思人工智能框架峰会将探讨AI技术发展趋势与产业机遇；④人工智能对投融资和产业的带动明显增强。
【ETF全知道热点收评】重点聊聊地产、食品和标普红利等三个板块的交易和基本面情况。
一、“高层定调+楼市回暖”，龙头地产连续活跃！地产ETF（159707）续涨逾1%，近五日获超2300万元资金增持
热门ETF方面，代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）全天红盘震荡，场内价格续涨1.15%，全天成交额超3300万元，交投维持活跃。资金近期连续布局地产板块，地产ETF（159707）近五日累计吸金超2300万元。
近期地产板块连续活跃，或由政策定调积极、楼市继续回暖等多方因素刺激。
政策方面，高层会议定调积极。12月9日高层重磅会议强调将“实施更加积极有为的宏观政策”，并指出要“稳定楼市股市”。本次会议对地产最重要的表述在于货币政策的预期进一步宽松，时隔14年再次实施“适度宽松”政策，并首提要加强“超常规”的逆周期调节力度。
楼市方面，一线城市二手房继续回暖。12月9日，深圳市房地产中介协会发布消息称，经统计，2024年第49周全市二手房（含自助）录得2390套，环比增长12.6%，二手房单周录得量创下近200周以来的单周新高。
估值层面上看，以央国企、优质房企为代表龙头地产当前仍处估值低位区间。以地产ETF（159707）标的指数为例，截至11月28日，该指数最新PB估值仅为0.8倍，处近10年约14%分位点，估值低位特征明显。随着政策的持续发力，楼市有望维持企稳趋势，龙头地产估值有望抬升，当前配置性价比或较高。
二、单日吸金超50亿元！吃喝板块再迎上涨，食品ETF（515710）上探1.68%！机构：食饮需求或将回暖
大盘震荡盘整之际，吃喝板块再迎上涨，反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）开盘后迅速冲高，盘中场内价格涨幅一度达到1.68%，后略有回落，截至收盘，涨0.92%。
资金面上，吃喝板块今日再度大举吸金。Wind数据显示，截至收盘，食品饮料板块单日获主力资金净流入额高达51.21亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第3；近5日，食品饮料板块获主力资金净流入额更是高达117.17亿元，亦在30个中信一级行业中居前。
值得注意的是，贵州茅台是食品ETF（515710）第二大权重股，基金定期报告显示，截至2024年3季度末，持仓占比15.04%。
从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为21.39倍，位于近10年来4.11%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。
熟悉的红利风格回来了！自11月末以来，A股红利指数持续稳健攀升，叠加资金热度回升。
今日在大盘整体缩量震荡背景下，红利再一次再度逆市走强，彰显防御性。A股红利热门标的——标普红利ETF（562060）早盘高开，全天高位窄幅震荡，场内价格收涨0.89%，超额表现突出。
当下市场环境的红利逻辑，我们不妨从供给和需求两方面来解读。
供给端：2023年以来政策持续发力，引导优化上市公司加强分红。数据显示，截至12月10日收盘，年内A股三季度分红方案以及半年度分红方案数量均创历史新高。这也意味着，在A《pk10赛车飞艇微信群》股市场上，红利资产的供给日渐丰富。
需求端：一方面，岁末年初是险资等机构大资金的配置窗口期，具有相对集中的增配需求；另一方面，无风险利率的持续下探加剧了“资产荒”格局，今日10年期国债收益率已进一步跌至1.85%，适当增配权益资产成为其增厚组合收益的必然要求，而红利资产以相对确定性的股息收益和较稳健的基本面与险资需求十分契合，配置吸引力进一步增强，有望迎来明显增配。
供给与需求的“一拍即合”，是红利风格演绎的底层逻辑。此外，近期市场波动加剧，风险偏好有所回落；以及重磅会议指引的政策预期落地，基于基本面的投资有效性回归，也为红利行情演绎带来支撑。
在供给逻辑和市场环境的多重共振下，红利资产或仍是不确定环境中的长期“高确定性”选择，标普红利ETF（562060）值得重点关注。
1、高股息属性纯粹，最新股息率高达6.27%。
根据指数月报，截至11月末，标普红利ETF（562060）跟踪的标普A股红利指数股息率为6.27%，较10年期国债收益率（1.85%）表征的无风险利率水平超额4.42个百分点，处于高位且持续走阔，配置性价比突出。
此外估值角度，标普A股红利指数最新（12月10日）市净率PB仅0.75倍，位于仅10年35.23%分位点的相对低位，具有较高的安全边际。
2、20年超23倍，优秀长跑健将！
2005年至2024年三季度末，标普A股红利全收益指数区间累计回报达2322.54%，年化收益率18.07%，较同期沪深300全收益指数和中证500全收益指数累计超额收益和年化超额收益分别为1848%、1722%和8.53%、7.39%，长期表现遥遥领先。
数据来源：Wind，统计周期：2005.1.1-2024.9.30。标普A股红利指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11，标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
10月23日，标普红利ETF（562060）发布分红公告，单次每10份基金份额分红0.46元，致力于提升持有人的投资体验。
图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.12.11。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；标普红利ETF及其联接基金被动跟踪标普A股红利指数 （CSPSADRP），该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，地产ETF、食品ETF、标普红利ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝风险等级R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
责任编辑：刘万里 SF014
