1月13日，多只跨境ETF尾盘大跌，其中，国泰基金标普500ETF（159612）大跌5.88%，成交额3.18亿元，换手率54%，溢价率仍高达13.21%。
跨境ETF缘何频现高溢价？业内人士表示，ETF价格通常围绕净值波动，但同时还受市场供求关系、系统性风险、流动性风险等因素的影响，当套利机制短期失效时，就会催生高溢价现象。
通常情况下，当ETF出现高溢价时，就会有机构在一级市场按照基金净值申购ETF份额，然后再在二级市场以更高的交易价格卖掉，实现套利的同时也会反向减少溢价，使得二级市场价格接近ETF净值。
同时，跨境ETF属于合格境内机构投资者（QDII）基金，其申购会受到基金公司外汇额度的限制。业内人士表示，很多基金公司的QDII基金数量多，但是外汇额度分配到单只基金有限。这也导致QDII基金在面临持续大额净申购时会出现额度不足的情况，可能会迫使交易价格进一步偏离基金净值，加剧溢价风险。
此外，跨境ETF实行T+0交易。也就是说，上市交易的ETF份额在当日内可以反复换手，这就为做价差提供了空间。而且ETF税费和佣金都很低，更符合高频交易的需求，叠加缺乏套利机制，产品风险在一定程度上被放大。
是谁在爆炒跨境ETF？基金博主@望京博格 表示，跨境ETF实行T+0交易是遭到爆炒的重要原因之一，T+0交易就是一波炒一波，部分投机者认为，只要后面有人接盘，能跑掉就行，就是大家击鼓传花游戏，风险极大。
望京博格猜测，还有一种可能存在的情况，部分游资不敢炒作小盘股，怕小盘股退市风险，所以改去炒作小盘ETF了。也有市场人士建议，ETF产品也可以出龙虎榜，看看到底是谁在炒作。
总而言之，业内人士提醒，对于高溢价率ETF《彩票导师带计划》产品，一定
责任编辑：公司观察
“债务重组只是将偿债时间延后，而实质债务压力并未减少，♈对于整体房地产行业来说，销售如不能全面回暖，房地产行业走出低 ⏳谷的难度依然很大。”张大伟表示 ♎，“债务重组其实影响有限，毕竟 ➢申彩票导师带计划请清盘的可能性不大 ➥。对于这些企业来说，核心还是要恢复销售。 ⛲”
巴菲特：我不觉得美联储现在有这种问题，它在每一年的财报 ⚓是不是能够解决？我不觉得他们可以马上进行解决。但是我并不是那 ☾么担心美联储以及联邦储备，他们现在做到了满足他们的功能。他们 ❤有两个目标 ♒，在短期时间，特别是每年如果有0—2%的通胀，我希 ❧望他们能够控制得很好 ✨。我现在要告诉你，如果说您的货币在每一年 ⏰都会贬值2%，暗示有多人不希望看到贬值的现象。但是每一个人说 ☺贬值这是一个一定的现象，只是贬值的幅度不要太大，而造成很多负 ⛹债。我现在还不担心现在美联储的资产负债表上面的问题 ➧，我还是希 望能有更好、更大的一些数字，但是这些事情是比较有趣的，而且是 ♿值得我们再继续去研究的。
本报记者 齐良琨 【编辑:伊莎贝拉一世 】
