日本：3月放松境内疫情管控，市场震荡，6月大幅放宽入境检疫 ♍政策后，市场出现短期下行后大幅上升。在行业方面，防疫放开前一 ⛴月必需消费跌幅居前，达-0.51%，放开后一个月必需消费涨幅 ⛅居前，达4.51%。必发娱乐app下载-必发娱乐app官网版下载-最火手机站
2．疫情防控政策优化受益——（1）消费重启：疫情优化， ➠服务业重启带来的困境反转投资机会；（2）估值修复：PPI-CPI剪刀差收敛背景下 ♐，可选消费的估值修复；（3）防疫“新常态 ⛪”必发娱乐app下载-必发娱乐app官网版下载-最火手机站：防疫“新常态”带来的中药、医疗服务等的需求常态化。
第一 ⛶，近期随着市场回暖，北向资金持续流入，私募机构对于 ♈市场的乐观情绪明显提升。具体而言：继11月北向资金流入600 ⛎亿元后，本周北向资金累计净买入265.07亿元，环比上周增加190.59亿元。从私募机构来看，截至11月底，股票主观多头 ✊策略型私募基金平均仓位为80% ⛅，相比10月底上升8%，创下年 ♓内新高，加仓动作明显 ➣。12月中国对冲基金经理A股信心指数为127.4，环比11月大幅回升，与今年6月信心指数相持平，这意 ♎味着私募机构投资者对A股在年底较为乐观。
2022.11.20【广发策略戴康 ❤团队】分歧中前行——周末五分钟全知道（11月第3期）
这是野马财经的第2888篇原创
2023年市场的驱动力主要来自估值从 ♐悲观预期得到修复：风险溢价下 ♌行（资本市场定位重要 ⛅，稳增长决心），以及无风险利率下行（美债 ➧利率筑顶后回落）。海外陷入衰退 ⌚，而中国地产和消费企稳修复的力 ♍度大概率偏弱，因此A股更多的是贴现率下行驱动的修复行情。
具体结构来看，中国新能源/消费电子/部分 ➨机械设备制造业呈现出口竞争优势 ⛷，而半导体/中高端制造/医疗设 ⛔备等“卡脖子”产业观察进口替代突围。
市疾控中心表示 ⚓，每个人都是自己健康的第一责任人，请市民 ♎增强防护意识，严格遵守各项防疫规定，科学佩戴口罩、勤洗手、常 ♋通风、保持安全社交距离。老年人、婴幼儿、孕产妇和有基础病的重 ⛅点人群，抵抗力较低，应减少外出 ❡，尽量不到人员密集的公共场所， ✅不串门、不聚会，远离有发热和咳嗽的人群，做好手卫生 ，如身体出 ✍现不适，特别是有发热、咳嗽等呼吸道症状，及时规范就医。
如今 ❦，相宜本草提交上市辅导备案材料 ⛺，继续推进IPO计划 ➧。一旦上市成功，相宜本草将圆梦A股，二股东今日资本或将退出。
风险与干预的权衡
那么 ✅，当前行业是否进入了可关注的反转时点，我们从周期规 ♎律方面给出一些参考。
本报记者 吕怀 【编辑:黄仕豪 】
