华尔街最大的债券空头之一新年开局不错，美国国债收益率正朝着他的强烈非主流预测靠拢。
ING Groep NV全球债务和利率策略主管Padhraic Garvey预计，10年期美国国债收益率到2025年底将在5.5%左右，周一约为4.63%。在汇编的51个年底预测中，只有3个是预测从当前水平上升，而且ING的预测较第二悲观的预测高出约40个基点。
Garvey的预测基于这样一种预期，即美联储将保持利率限制性，以抵消美国当选总统唐纳德·特朗普的关税和减税政策造成价格压力的风险，以及投资者将对联邦赤字心存担忧。
如果Garvey预测是对的，那么对于债券投资者来说，今年将是令人失望的一年。尽管美联储三次降息总计1个百分点，但债券投资者2024年仅取得小幅收益。T． Rowe Price也预测2025年第一季度10年期国债收益率将达到5%，甚至暗示最终可能升至6%。
自2022年历史性下跌以来，有关美联储从当年开始大幅加息将导致经济衰退以及投资者涌向债券市场的预期都最终落空。通胀放缓但没有回到疫情前水平，美股飙升。10年期美国国债收益率2023年末报3.88%，与此前一年基本持平，2024年上涨约70个基点至4.57%。
一年前，Garvey的团队还是看涨的，当时预计10年期收益率将在2024年跌至3.5%。
美国国债周一下跌，10年期国债收益率一度升至4.64%，距离4月触及的去年高点不到10个基点，30年期国债收益率升至2023年11月以来最高水平。供应是主要催化剂。总计1，190亿美元的三轮美国国债招标于周一开始，多达22支投资级公司债券宣布发行。
汇编的预测均值显示，美国10年期国债收益率到2025年结束时将在4.12%左右。在美联储决策者公布修订后的季度预测之前，即12月初时该收益率还位于4.12%附近，当时美联储公布的季度预测显示他们预计将在2025年降息0.5个百分点，降息幅度小于之前的预测。
“我不打算回到共识预测，”Garve《正版四不像图片公开图片》y说。“试探5.5%是合理的。
责任编辑：丁文武
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供养人，就是出资开凿洞窟、制作彩塑像、绘制壁画的人。他 ✅们出钱做这些艺术活动 ❦，是为了给自己和家人造功德，可以把他们叫 ✊功德主。供养人像一般画在壁面的下方，是供养人的模拟肖像，并非 ⏬写实，而是按照当时每个阶层人们的典型形象绘制的。所以，每个时 ♍代供养人的形象很程式化，主要表现民族特征、性别、等级身份等， ⛷还要符合一个时代的审美习惯，就是以当时人们认为最美的形象来表 ⛶现每一个供养人，有千人一面的倾向。他们一般排列成行 ♓，少则十几 ⛸人，多则数十人，最多的第 428 窟的供养人达到了 1200 多身。每一身像旁都有墨书榜题 ➥，写着供养人的姓名，有的还署明 ⛼职衔和籍贯 ❢。在供养人的行列中，一般以僧侣前导，象征着由某些僧 ☼人引导着众俗家弟子前来礼佛的场景。供养人穿的都是他们所在时代 ♍的服装，因此，莫高窟的供养人像谱写着有形的中国古代服饰史。北 ♎朝是多民族融合时期。着汉装的男供养人一般头戴笼冠，身穿大袖长 ⚽袍，足登笏头履。凡是地位高的男供养人，身后还有侍者举着伞盖， ♿并有多名僮仆跟随，以展示他们的高贵身份。汉装的女供养人头束高 ❍发髻，穿大袖襦、长裙 ♋，有的还有侍婢相随，以表示来自豪门望族。 ♊少数民族的供养人则戴毡帽，穿裤褶，腰束鞢 带，挂水壶、小刀等 ⏪生活用具。榜题上也写着他们的少数民族姓名 ❤，正版四不像图片公开图片如滑黑奴、殷安归、 ♑史崇姬、在和、难当、乾归等姓名 ⛹，多是北方少数民族人物。一般头 ♏后垂小辫的是鲜卑族，史称索头鲜卑。汉族与鲜卑族供养人像都可以 ⏬在北魏洞窟以及西魏第 288、285 窟中见到。北周供养人较 ⛼前代更加丰富多彩了，第 297 窟出现了舞乐图，应该是供养人 ☻们为佛奉献的弹琴歌舞 ♊。
本报记者 章邯 【编辑:秦桓公 】
