3）临近年底市场对政策的预期逐步升温。重点关注12月可 ♈能召开的中央政治局会议及中央经济工作会议对明年的政策定调。当 ♏前赛车走势图怎么才能看懂经济仍面临内外部阶段性挑战，要重视后续的政策基调与取向。
虚增收入、利润
三季度以来，市场对库存周期的讨论变多，不仅是国内各行业 ♏的库存周期 ♈，还包括美国消费品和制造业的库存周期。我们理解，库 ⛽存周期在两种情形下关注度会上升：一是一轮景气周期进入顶部区域 ♓、通过库存周期判断供给是否转向过剩；二是一轮景气周期进入底部 ♎区域、通过库存周期判断供给是否转向不足。而由于近两年国内外宏 ⏩观周期错位、国内产业结构调整等原因，使得各行业的景气度差异很 ☸大，上述两种情形同时存在。
28只股票本周遭减仓超1000万股
从三视角看能源安全的路 ✌径选择：第一，从能源对外依存 ☼率看，油气对外依存度（进口量/表观消费量）相对较高 ⏩，2021 ⛎年底分别为72.1%和45.0%。第二，从矿产储量看，我国“ ⏩贫油少气”特征明显；第三，钴/锂/镍/铜/铝等新能源所需矿产 ⚾在全球明显处于劣势地位。
涉及主要风险点位如下：
在最新公告中，上机数控表示，本次事故仅发生于公司一期切 ⏪片项目代建过程中，不涉及公司电池片项目。
三、降准呵护宏观流动性 ❓宽松，后续关注重要会议政策定调 ♏，我们预计“稳增长”不会缺席。其一，疫情政策有望持续优化，国务 ⛪院副总理孙春兰指出，要统筹疫情防控和经济社会发展，主动优化调 ♑整防疫政策 ⛻，走小步不停步；其二 ✌，稳地产政策加码，近期房地产信 ♑贷、债券和股权“三支箭”悉数落地，旨在促进房地产市场平稳健康 // ☹发展；其三 ♈，积极财政发力。9月28日召开的稳经济大盘四季度工 ⛻作推进会议指出“依法依规提前下达明年专项债部分限额”。而据地 ⛔方财政厅消息，财政部已提前下达2023年部分新增政府债务限额 ❧。
从目前新冠病毒的流行病特征来看，上述传染病专家表示，很 ♓多地方显示超95%以上的感染者为无症状和轻症，病死率很低，在 ✋这样的情况下，继续按照甲类管理显然不符合科学，所以 ➡，新冠回归 ♌乙类管理甚至降级为丙类，都将成为可能。
北上资金方面，三大22年压制北上资金 ✌的要素改善其二，预计23年北上资金仍将持续流入，但流入规模大 ☸概率不及过去几年。（1）展望23年，北上资金“三要 ♎素”中有2点较22年发生显著改善。影响22 ♓年北上资金流动的决定要素有三：①地缘政治风险、②疫情防控和地 ♌产政策、③美联储收紧周期。当前②和③已经出现改善，且23年改 ♌善势头预计将持续。（2）A股 ♓“破晓”投资机会凸显 ⛳，4类外资投资者有2+1类大概率增持A股 ♊。在11月A股“破晓”机遇出 ➧现后，北上资金从10月的“快出”，迅速转变为“快进”。23年A股的逻辑相较22年发生显著的变化，我们预计4类投资者中有2+1类在23年仍将继续增持A股：交易型资金、配置型长钱均较为 ⛺敏感，在A股反转要素出现后快速回流A股；而较为迟钝的被动型资 ⚡金则会在右侧机会明确后缓慢进入；而地缘政治风险敏感型资金则将 ♌继续观望。
“我们提供全链条、全产品线布局的同时，在时点上，会更加 ♉考虑市场的估值和情绪 ♿，关注持有人的获得感 ⛴。”国泰基金就直言。
本报记者 桑维翰 【编辑:郭立源 】
