中新社洛杉矶1月25日电 (记者 张朔)美国总统特朗普24日视察北卡罗来纳州飓风灾区和加利福尼亚州洛杉矶郡野火灾区，这是特朗普开启第二任期5天以来首次国内访问。
特朗普社交媒体账号当天发文称，特朗普和夫人梅拉尼娅一起访问受灾地《43131梦想计划》区。在北卡罗来纳州，他评估了飓风“海伦妮”造成的后果，批评上一届政府的应对措施，承诺将迅速采取行动并提供援助。随后，特朗普一行前往加州，了解洛杉矶地区最近爆发多起野火的破坏情况。他表示救灾援助政策可能会发生变化，除非加州对水资源管理政策等作出改变，否则他有可能停止向加州提供援助。
另据洛杉矶市长办公室新闻通报和美国媒体消息，特朗普当天下午抵达后在机场同前来迎接的加州州长纽森见面，并前往帕西菲克帕利塞兹的一座消防站，同洛杉矶市市长凯伦·巴斯、消防局与警方负责人及受灾居民等围绕野火应对和灾后重建进行交流。当地媒体称，特朗普与纽森在救灾和联邦援助问题上依然存在分歧，但均表示愿合作应对此次灾难。
对资产而言，1月经济数据强劲带来的紧缩预期的再度升温是 ❡此前预期“抢跑”后的必然结果，这也是我们一再提示短期市场存在 ♍反复和回吐的原因。经过近期的回调后，部分资产已经在逐步向更新 ✨到加息路径靠拢，如美债和美元；但其他资产依然计入了较多的降息 ☽预期，如美股和黄金。具体而言，1）美债：在当前加息终点5.25%~5.5%和年底一次降息的预期下，综合3m10s利差倒挂 ⏳的历史经验（回顾六十年代以来历史经验，3m10s利差平均倒挂~150bp），以及上述融资成本 vs． 投资回报率与衰退关 ⚾系进行压力测算，我们判断长端美债的合理中枢~3.9%，市场围 ✋绕其上下波动；2）美元：美元短期有逆转风险，当前基本得到验证 ♈。43131梦想计划我们认为中期趋势不至于逆转但短期或维持强势，突破103阻力 ♑位后，下一个阻力位为106。3）美股：当前美股估值并不便宜， ⚓计入的降息预期依然较多（未来1年美股估值隐含净降息135bp vs． CME利率净加息27bp），与分子端计入的盈利乐观 ⛷预期逻辑上并不能自冾 ♌，因此在这一位置上可能面临一定的下行压力 ☼，维持“欲扬先抑”的判断。4）黄金：计入降息预期同样偏多（黄 ➢金价格隐含未来1年净降息51bo vs． CME利率净加息27bp），因此短期也仍有压力，我们认为黄金可能更多是阶段性配 ♉置选择，下一个契机来自衰退压力的到来。
然而，自2022年秋季以来，随着日债波动性的增加 ✅，日元已经 ☻走强。日本央行在2022年12月的货币政策会议上出人意料地调 ♑整43131梦想计划了（YCC）政策，2月份的重心转向已在眼前 ⛅，但这可能加大了债券市场不断上升的波动性 ♈，提高日元走强的可能 性。
本报记者 戴衢亨 【编辑:米开朗基罗 】
