3、库存：上周纯碱企业库存28.74万吨，环比上周增加0.05万吨，增幅0.17%，其中，轻碱库存下降、重碱库存提 ➧升。目前大部分企业产销能够达到平衡，库存短期难有大幅累积的趋 ❤势9B彩票。另外，上周社会环节库存也出现小幅累库 ⛄，幅度在0.3万吨左 ⛔右。无论是企业库存还是社会库存 ♎，目前绝对水平依旧处于绝对低位 ♌。
在经历了短期的下行和阵痛之后，我们判断全球经济将在明年 ⛴下半年之后逐步呈现底部企稳的态势。首先，随着美联储更加明确地 ❍转向，美元利率的下行将会利好全球经济。其次，我们判断中国经济 ⌛在经历过疫情之后，也将在第二季度开始逐步复苏并对全球经济做出 ⛅正面贡献。再次，在明年入夏之后 ⛔，对能源需求的季节性回落以及新 ♌产能的潜在释放可能会缓解供求矛盾。这或将对欧洲经济产生一定的 ♉正面支持。
图表5：欧洲天然气价格vs欧元/美元
我们认为2023年期间利好日元的因素较多，①美日货币政 ❤策收敛、②经常收支改善、③避险情绪等因素或是影响2023年美 ⏳元日元汇率走势的关键因素，整体来看我们认为美联储的降息预期与 ♌日本央行的正常化预期在2023年或有所加深、同时日本的贸易收 ☺支或出现明显改善，我们认为2023年4季度美元日元汇率的中枢 ❦或在125附近。
我们认为2023年期间利好日元的因素较多，①美日货币政 ☽策收敛、②经常收支改善、③避险情绪等因素或是影响2023年美 ⛪元9B彩票日元汇率走势的关键因素，整体来看我们认为美联储的降息预期与 ⛹日本央行的正常化预期在2023年或有所加深、同时日本的贸易收 ♊支或出现明显改善，我们认为2023年4季度美元日元汇率的中枢 ♋或在125附近。
注册制改革路径清晰
在包括英国、欧元区和美国在内的几个主要经济 ➨体，衡量价格压力粘性的另一项指标——-服务业通胀仍接近几十年 ✍来的高点。分析师认为 ♒，服务业通胀将是决定央行政策利率走向的关 ❤键因素。
但到明年下半年 ❌，我们认为美元开启趋势性下行的条件将逐步 ♎成熟。因为届时美联储很可能已经完成了加息周期，市场很可能会开 ⛳始交易美联储降息。而随着全球经济开始呈现初步的触底迹象，金融 ♌市场的恐慌情绪也会开始逐步平复 ❤。此时市场的交易主题将从经济衰 ♓退和金融风险的担忧逐步转向交易全球经济的企稳和复苏 ♏。我们预计 ➥美元强弱转换的时点可能发生在美联储加息周期结束后的数
3、整体来看，低硫燃料油市场相对坚挺，高硫燃料油市场继 ❓续承压。预计亚洲低硫燃料油市场12月上半月仍将受到支撑，部分♈原因是12月来自西方的套利交易减少，未来几周符合规格的燃料油 ♉供应有限。预计12月新加坡将从苏伊士西部进口130-160万 ♌吨低硫燃料油，低于11月的150-180万吨。低硫燃料油供应 // ☹预计在未来几周内保持偏紧，随后在12月底至1月，供应会随着来 ⛪自西方的套利交易量增加而边际转松。高硫燃料油供应过剩矛盾依然 ♓存在，俄罗斯燃料油出口依旧维持高位水平。短期内燃料油自身缺乏 ⛹向上的明显驱动，预计绝对价格或跟随原油区间震荡。
我们已经做好了诸神黄昏的心理建设。我们差一点接受，不完♈美是人生的一部分，要接受不完美的自己。但梅西打破了我们的这层 ⏱滤镜，无所不能的超级英雄不只存在于漫威电影，也存在于人世间。
崔书田直言，一般不会通过热点轮动、波段操作来增厚组合收 ☻益，更希望通过长期深入的基本面研究，和持有人一起分享优质公司 ➨的发展成果 ✨。
本报记者 张燕 【编辑:韩瑛 】
