库存周期由于其滞后性（盈利平均领先库存1-2个季度，而 ⛶指数抢跑盈利1个季度左右），在实际应用过程中，可以作为逆向投 ♎资的参考指标，左侧预判行情的位置（上升途中预判顶部、下降途中 ⏪预判底部） ♉。vip快盈彩票app下载官网
数字人民币从2020年10月于深圳最早开始试点，至今已♈经两年多，并在民生相关的批发零售、餐饮文旅、政务缴费等领域形 ⛵成了可复制可推广的应用模式。零壹研究院院长于百程评价，公积金 ♉贷款、人社部门以及税费缴纳等场景，属于公共政务等相关领域，部 ⛷分场景金额较大，数字人民币作为支付媒介，这些试点落地，显示出 ⌛试点场景的不断扩大和试点方式的愈加成熟。
3、周期规律：A股上中下游 ♎的细分行业
12月4日，国际金融论坛（IFF）2022全球年会在广 ♋州南沙举行 ❗。在以“新格局、新模式、新动能：共建大湾区国际金融 ✌枢纽”为主题的IFF大湾区圆桌会议上，原中国保监会副主席周延 ⛵礼表示，人口老龄化，不仅是一个人口的现象 ⏱，也是经济和社会发展 ⏱阶段性的一个特征，人口结构优化和社会保障的完善事关国家经济发 ♒展大局，事关社会稳定 ♌，事关社会保障和改善民生。
一个是全球“代工巨头”，一个是中国商业地产的“王者”。 ♏二者不约而同的战略举动，正是彼时河南践行“大招商，招大商”战 ⛹略结出的硕果。
美国薪资水平将在22Q4-23Q1得♈到缓和。领先工资增长约一年的 ❗职位空缺率在2022年3月触顶 ➡，22年8月职位空缺率大幅下降 0.5 %至6.3%。此外，鲍威尔在美东时间11月30日的 ⛄讲vip快盈彩票app下载官网话上表示 ❍，货币政策有滞后性，但是已经看到了劳动力需求和工资 ❍增长放缓的迹象。
0：00-15：00 顺义区赵全营镇板桥村北京贵祥和豆 ⏫制品厂；
*ST凯乐2016-2020年定期报告存在虚假记载，其 ♓中2017年、2018年、2019年这三年虚增营业收入均超百 ♏亿元，分别为110.98亿元、146.38亿元、136.17 ♌亿元。
A股 ⏱行业配置关注风险溢价下行和美债利率下行受益的方向，大会后辩证 ❢看待“发展”与“安全”的关系。23年行业配置建议关注节奏：上半年偏重于“托底”与“重建” ♏，下半年偏向“转型”与“突围”——风险溢价下行方向，更偏向于理解“以发展促安全” ，一方 ⛲面聚焦央企国企价值重估，另一方面地产政策稳定、疫情防控优化带 ➣来结构性的预期修复良机；美债利率下行受益更偏向于理解“安全是 ♈发展的基础”，具体挖掘科技与制造业的成长细分领域。
二、“政策预期”与“宏 ♈观现实”的博弈，表现为板块的快速轮动。11月起，领涨风格从大盘成长到地产链、小盘消费股到“中 ⏫字头”，再到本周的消费出行链，价值与成长行情呈现“跷跷板效应 ♈”。A股板块和风格快速轮动，其背后原因：一方面，市场增量资金 ♏入市有限。外资恢复净买入但公募基金发行仍较平淡，两市成交额并 ⏪未出现明显放大，仅少数交易日成交额破万亿元；另一方面，企业业 ✍绩真空期，市场对政策“强预期”和宏观经济“弱现实”之间的博弈 ♌加剧，潜在政策支持方向轮番领涨 ♊。
（2）政策“稳地产”决心强烈，预计政 ⛼策修复逻辑将沿着“先保交楼，再稳销售”的路线展开。保交楼层面，中央多次强调将“保交楼”作 ♓为下半年工作重点之一 ❤，地方层面针对风险暴露的房企的“实质性” ⏪举措也逐步增多，未来商品房交付形势有望转好；稳销售层面，中央 ♓出手部署稳地产政策，包括调整首套房贷款利率、下调首套个人住房 ♑公积金贷款利率等，政策持续加码下销售企稳可期。另一方面，若宏 ⛔观杠杆率和赤字率未大幅上行，基建在今年基数较高的背景下23年 ☸难有更大提升。因此，23年“稳”信用的驱动力将来自于地产。
本报记者 殷士儋 【编辑:赵吉士 】
