富凯君发现，东阿阿胶的阿胶主营业务近年来比较坎坷。2019年，东阿阿胶首次出现亏损，净利润报亏4.44亿元，扣非后 ⚓净HG8868体育利润报亏5.37亿元；2020年，东阿阿胶扭亏为盈，净利润 ⛼实现4328.93万元，但是公司扣非后净利润依然报亏3946.21万元 ⛔。
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最后 ❤，要维护市场友好型政策环境。去年底中央经济工作会议 ➥提出要从战略全局出发 ✋，从改善社会心理预期、提振发展信心入手， ⌚纲举目张做好工作。关键的一条是 ⏫，政策上要保持平稳。加强政策取 ⚽向一致性评估，既要慎重出台紧缩性的新政策 ♐，也要对实施中的老政 ♋策适时评估 ⛶，适度调整实施力度和节奏。“气可鼓而不可泄”，要通 ⛷过创造性抓好中央经济工作会议的贯彻落实，努力实现今年经济发展 ❥的主要预期目标，重振市场信心。
与此同时，今年也不可高估房地产复苏的力度。去年11月以 ⛶来，监管彻底扭转了房地产融资方面的调控，但其他制约因素依然存 ⚡在。首先，三年疫情本身可能恶化了经济潜在增速下降的趋势；其次 ♏，2015~2018年透支了很多低线城市的住房需求；第三，第 ⛹一波疫情所带来的冲击高峰可能还没有过去，之后余波还会影响经济 ✊复苏；最后 ➨，涉及需求侧调控和供给侧土地等方面问题，也很难在近 ♏期被有效化解。因此，中国房地产业在2023年也很难出现V形大 ⌚反弹。
所以整体来看，第一个大方向在于大制造上的两个维度：具有 ♐核心竞争力的新能源汽车、光伏、风电等新能源产业链；国产替代为 ✨主的半导体、航空发动机产业链。第二个大的方向在于大消费，过去 ➢受到抑制的一些消费、出行、医药等需求回归正常后出现的困境反转 ❌机会。
在风能产业上，以特变电工、中复连众等核心企业打造风能装 ♉备的产业集群。
道阻且长，行则将至。展望2023年 ♑，更需要一份客观和冷 ⛅静的判断，越长期的产业逻辑和发展方向，随着时间的推进，噪音被 ☽过滤后更接近于事情的真相，这也是值得长期判断和相信的依据。除 ⚽非HG8868体育带走，博弈挣的钱很多时候不一定能够留存 ♈，只有最接近于长期真 ♐相的判断和决策才能获得价值成长的空间。
灯塔专业版数据显示，2022年，人均观影频次为2.0次 ♉，近四成观众观影不止1次，观众活跃程度还存在较大增长空间；平 ⛽均购票张数为1.9张 ⛻，超七成观众更喜欢双人及多人观影，影院观 ➧影的社交属性仍较强。
风险提示：光伏、储能装机增长不及预期。
一是互联网企业 ⛵，其在盈利端、估值端以及政策导向均有可能 ⏩呈现正面的利好因素。互联网行业的投资遵循景气度投资框架，行业 ➥盈利上调期能跑赢恒生综指，反之则跑输恒生综指。
在一系列的投资实践中，我们看到不管是成长性行业，还是非 ⏫成长性行业 ⛹，都需要考虑社会需求来做出投资决定。非成长性行业大 ☼多是一些社会长期需要的传统行业 ⛄，整个社会对这些行业的产量需求 ➤可能不会大幅增长，但全社会运转又离不开它们。从投资的角度来看 ♏，在非成长性行业处于艰难期时，投资就像“雪中送炭” ☽，除了满足 ❎这个社会的需要，自己也很可能会得到比较好的长期回报 ♊。而对于一 ➥些朝阳行业或者成长性行业，可能会在产能出现阶段性过剩后，导致 ♑行业利润下降，从而可能引发股票下跌；但长期来看，这些行业还是 ⛺社会所需的 ⏰，如果这些行业还需要从社会融资再扩产，那它们就依然 ⛴值得持续关注。
本报记者 耶律大石 【编辑:承衣 】
