12月3日，徐州发布通报称，2022年12月2日16时50分许，徐州经开区金凤路西侧一项目工地发生火灾，22时20 ☼分明火被扑灭。经消防、应急和公安等部门全力救援，事故中7名被 ♍困BB贝博登录艾弗森人员全部被陆续救出并送医院救治，其中5人经抢救无效死亡，2 ⚡人轻伤。
2023年市场的驱动力主要来自估值从 ❧悲观预期得到修复：风险溢价下 ⛷行（资本市场定位重要 ♈，稳增长决心），以及无风险利率下行（美债 ♍利率筑顶后回落）。海外陷入衰退 ❤，而中国地产和消费企稳修复的力 ⛔度大概率偏弱，因此A股更多的是贴现率下行驱动的修复行情。
基金公司争相布局新战场
我们判断本轮港股行情按“牛市三阶段” // ☹论。当前是一阶段：主权风险溢价下降。11月以来事件信号带来主权风险溢价下降，疫情防控/地 ❤产调控优化预期，打响港股熊转牛号角，极低估值下空头平仓驱动反 ❡弹。当前，卖空成交比、中国主权债CDS显著回落 ⚓。后市有望接力二阶段：价值重估。体现在 ⛴稳增长、稳就业下政策调控优化或加力落地。基于地产调控/疫情防控优化落地，外需回落下政策稳 ⛸增长加力，重点板块监管确定性提升，市场对于基本面修复的预期得 ♑到确认，带动估值回升 ➣。三阶段 ✍：企业盈利兑现。体现在经济确 ♎认修复，宏观向微观传导，盈利改善兑现，推动指数继续上行。
产业潮涌、汇聚中原，富士康、万达、比亚迪、宁德时代等企 ❡业是见证者 ➧，亦是亲历者。
第三支箭后地产供给端政策已经相对明确，待市场消化后预计 ⚾重回对地产景气考核。地产政策方面，11月28日证监会发布消息 ➤，决定在股权融资方面调整优化5条措施，也是停止12年后上市房 ⏩企重新恢复融资。目前政策供给端、需求端双向发力，住房贷款下降 ✊至低点，多地购房政策放开，房地产信贷、债券、股权政策三箭落地 ♈，房企融资环境大幅改善，据不完全统计，国有六大行已向17家房 ☾企提供超1.2万亿元意向性授信额度。截至第三支箭落地后，本轮 ➠地产下行期的大部分政策均已经看到，包括对供应商的“保交楼”和 ♊“保实体” ⛪，对居民端的房贷利率下调，部分地区限购松绑等，后续 ❧来看进一步期待地产政策再超预期难度较大，后续市场大概率将先彻 ⚾底消化当前的地产政策 ♿，随后重回对地产景气回升的考核 ❦。货币政策 ♑方面，央行近期降准主要是为了稳定此前的债市波动，近期短端利率 ➡已经有所回落，后续大概率继续以稳为主保持适度合理。
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如同前文提到，古井贡酒前三季度的营收同比是有所增长的。 ☸但市场给出的反应却是让古井贡酒措手不及。十月中旬的财报公布后 ⏲，古井贡酒的股价竟然遭遇骤跌，单日市值蒸发124亿元人民币， ⏫创下16个月以来的最大单日跌幅 ➤。
一是要落实属地责任。属地政府充分研判本辖区疫情形势，结 ✌合实际情况 ❗，优化防控措施，分区分类分级制定策略，完善及时发现 ♉、快速处置、精准管控、有效救治的应急机制 ➢，确保追阳、判密、管 ♎控、隔离等处置环节都要提速提质提效；要做好本辖区居住人员的服 ⏲务保障，加强重点场所、区域环境监测和消毒；要组建基层力量，与 ⛽社区卫生服务机构协同联动，做好辖区居住人员的健康监测管理和健 ⛴康宣教，及时回应辖区居民合法诉求；要加强环境卫生治理，实施人 ☻员分类管理、健康监测 ⚾，为封闭管理的居民、村民和居家人员提供日 ✌常生活服务保障，发现异常及时报告；要组织开展邻里互助和志愿服 ♈务，对无人照料的儿童、失能老人、精神障碍患者等特殊人群予以临 ⏪时生活照料 ♏。
我们运用“复合政策底”框架判断AH股市场 ♉已经反转！A股将迎来估值修复行情——风险溢价下行及美债利率筑 ✨顶回落，将驱动贴现率下行。
微观市场结构择时
本报记者 熊过 【编辑:雷晓丽 】
