对于上下游的行业来说，库存周期多数为滞后项，但不同行业 ⛷的库存周期与盈利周期的错位时长有较大差异 ♊，有些基本同步、有些 ♓滞后1个季度或2个季度。我们从三个角度出发——国内宏观工业企 ⛼业富城彩票达到提现标准能提现吗数据、美国宏观制造业与零售业、A股的细分行业——对上中下游 库存周期规律做一个对比分析（详细图表见正文）。
3． “中国特色估值体系”将引领资本市场 ♊定位提升
第四次工业革命以数字经济为核心导向， ❓新兴技术有三大趋势：（1）数 ♋字化技术带来的沉浸式体验（如VR/AR/元宇宙/NFT/数字 ✍孪生技术）；（2）智能化技术带来的自动化提速（如AI/自 ✍动驾驶/机器学习技术）；（3）数智化带来的业务优化（如云数据/存储/网络安全架构技术）。
值得注意的是，今年10月 ⛳，包括造车新势力企业在内的中国 ❧品牌在新能源汽车的市场份额已经达到74.4%。
步入12月，几场重要会议即将召开，我们维持此前的评估： ♐大方向是边际转好的，市场环境就是相对安全的，以更乐观地态度看 ♌待“战术性反弹”。国内疫情防控优化能进一步持续，基本面预期得 ❎到反转，冬日里的小阳春值得期待 ➧。
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一位基金分析师表示，不少现存的迷你债基都是机构定制产品 ♑，如果机构资金退出，又没有找到其他机构承接，基金维持迷你规模 ☾，最终难逃清盘命运。
22年俄乌冲突推升能源成本、传统制造业大 ♋国（德国/日本）顺差收窄或逆差扩大的背景之下，中国仍然保持了 ⛅贸易顺差，制造业凸显竞争优势。
对于当前库存下降到较低水平、需求可能有边际回暖的板块， ⛽比如风电、工业金属、生产线设备、工业互联网、机械基础件、小家 ❢电、白电、家居家具等 ☺。往前看，需求侧的改善，对这些库存低位的 ♏板块催化就会比较明显 ⛻。另外，新一轮上涨周期中，细分行业弹性如 ➧何，则取决于宏观依赖度以及自身产业周期，如我们第一部分中讲到 ♍的。
2020年1月20日，国家卫健委发布1号公告称，根据《 ✨传染病防治法》的相关规定，基于当时对新型冠状病毒感染的肺炎的 ❗病原、流行病学、临床特征等特点的认识，报国务院批准同意，将新 ⚾型冠状病毒感染的肺炎纳入法定传染病乙类管理，采取甲类传染病的 ♏预防、控制措施。新型冠状病毒感染的肺炎纳入法定传染病管理，各 ♉级人民政府、卫生健康行政部门、其他政府部门、医疗卫生机构可以 ♿依法采取病人隔离治疗、密切接触者隔离医学观察等系列防控措施， ⏳共同预防控制新型冠状病毒感染的肺炎疫情的传播。
本报记者 杨千嬅 【编辑:戴鹏飞 】
