汇通财经APP讯——高盛研究了特朗普关税政策对加元的潜在影响,并量化了未来加元可能出现的贬值幅度。
高盛宏观策略师伊莎贝拉·罗森伯格(IsabellaRosenberg)假设出一个情景,研究了如果特朗普对所有从加拿大进口商品征收25%关税的影响。
她指出,此类关税的直接影响将是,美国的《乐鱼app官网》出口价格相比于进口价格上升。这通常会导致实施关税国家的货币升值。
根据高盛的研究,这可能仅是加元贬值的开始。
罗森伯格给出了几个,可能缓解关税对汇率影响的因素:
1.汇率调整:加元可能仅会对关税做出部分贬值反应。
2.美国消费者价格:美国消费者可能会通过更高的加拿大商品价格,承担部分关税成本。
3.企业利润率:美国和加拿大企业可能通过削减利润率,来消化部分关税成本。
4.加拿大的谈判能力:加拿大或许能够将部分关税成本转嫁给美国,尤其是在关键商品和复杂产品方面(美国难以从其他地方进口这些产品)。
5.货币政策应对:加拿大央行为应对关税影响,或许会采取更加宽松的货币政策,这可能进一步削弱加元。
(美元兑主要货币的理论反应)
罗森伯格也指出,美国对所有从加拿大进口的商品,征收25%关税的可能性不大,因为导致美国与加拿大贸易不平衡的主要因素是原油。而美国对原油进口征税的可能性较小,原因包括汽油价格可能上涨,以及美国炼油系统对加拿大重质原油的依赖。
除了关税的直接影响外,罗森伯格还列出了其他可能影响美元兑加元的因素:1.《美墨加协议》重新谈判:2026年即将进行的《美墨加协议》(USMCA)重新谈判,为美元兑加元的前景增加了不确定性。这种不确定性可能导致汇率中嵌入持续的风险溢价,从而保持美元兑加元的高位。2.国内经济因素:美国和加拿大国内经济条件的互动,也将对美元兑加元的走势产生影响。罗森伯格总结道,关税风险和双方国内经济因素的结合,可能会在短期内导致美元兑加元保持高位。然而,她预计,加元的疲弱主要还是受其国内经济背景的驱动,而关税风险将在与宏观经济趋势相符时,发挥更显著的作用。
(美元兑加元日线图,来源易汇通)北京时间11月29日14:29, 美元兑加元报1.3987/88
责任编辑:郭建
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本报记者 沙陵 【编辑:郝丽娜 】