本周重点话题
光伏：一体化企业扩充先进产能，硅料价格跌破100元/kg。近期，晶科、晶澳、通威、隆基等一体化巨头纷纷发布扩产公告，在产业链加速下行、竞争加剧的背景下，头部一体化企业仍在积极布局先进产能，优化产能配比以提高抗风险能力，保持其一体化竞争优势。近期，由于硅片企业降库存硅料需求减少，且预期三季度硅料产能集中释放，产业链价格跌幅扩大，本周硅料价格已经跌破100元，有低至80元/kg左右报价出现，较去年历史高点价格降幅超70%。在N型迭代及产能加速释放的背景下，一方面硅料、硅片价格跌势预计短期内或仍延续，而产业链价格下降亦有望刺激终端需求超预期提升；另一方面结构性产能过剩问题更加凸显，价格战可能升温，预计落后的小尺寸、低效率、差品质产能或被率先淘汰出局，伴随N型组件招标份额的扩大，大尺寸N型产品在大规模放量前仍相对紧缺。头部一体化企业投建先进产能以保持其竞争优势，通过优越的精细化管理和成本品质控制能力，生产成本或低于行业平均水平，叠加其海外扩产能力渠道更优，在后续激烈的市场竞争中，有望巩固竞争优势地位。
储能&氢能：美国发布首个国家清洁氢战略路线图，全球氢能产业发展有望再提速。6月5日，美国能源部发布了《国家清洁氢战略路线图》。路线图确定了三方面的战略，分别是：应用端，聚焦战略性、高影响力领域，推广清洁氢能应用；制氢端，降低清洁氢的成本；具体发展路径方面，关注区域产业集群。清洁氢战略路线图的发布，体现了美国对氢能产业的高度重视。无独有偶，6月6日，日本政府修订《氢基本战略》，预计今后15年间，日本政府和民间将合计投资15万亿日元（1076.7亿美元），推进完善氢能供应链，以应对欧美在氢能领域的加速布局。随着氢能相关技术的完善、以及各国对低碳和能源安全的重视，全球氢能产业有望迎来爆发，看好氢能板块机会。
风险提示。1）电力需求增速不及预期的风险。风电、光伏受宏观经济和用电需求的影响较大，如果电力需求增速不及预期，可能影响新能源的开发节奏。2）部分环节竞争加剧的风险。在双碳政策的背景下，越来越多的企业开始涉足风电、光伏制造领域，部分环节可能因为参与者增加而竞争加剧。3）贸易保护现象加剧的风险。国内光伏制造、风电零部件在全球范围内具备较强的竞争力，部分环节出口比例较高，如果全球贸易保护现象加剧，将对相关出口企业产生不利影响。4）技术进步和降本速度不及预期的风险。海上风电仍处于平价过渡期，如果后续降本速度不及预期，将对海上风电的发展前景产生负面影响；各类新型光伏电池的发展也依赖于后续的技术进步和降本情况，可能存在不及预期的风险。
