股指：
昨日，A股市场震荡回调，消费和房地产板块领涨，非银金融盘中发力后回落。TMT板块成交额超过全A成交额50%，拥挤度依旧较高。Wind全A日内下跌0.66%，成交额1.85万亿元。大小盘指数明显分化，中证1000下跌1.15%，中证500下跌0.71%，沪深300下跌0.38% ，上证50上涨0.04%。春节期间，内外部变量一波三折，《七星彩100期同期历史号码》国内AI模型DeepSeek横空出世，该模型现版本训练成本约500万美元，大幅低于海外模型，且表现与其基本相当；此外，该模型为开源模型，允许市场参与者蒸馏R1训练其他模型。DeepSeek的问世可能使得美国科技巨头过去2年的估值体系出现改变，例如英伟达股价在春节期间大幅波动。对应到国内A股市场，过去几年政策层面一直鼓励新质生产力的发展，相关板块股票流动性较为充裕，在DeepSeek等确定性成果落地后，有望迎来TMT板块的整体爆发，进而带动A股市场上行。股指期货操作上，建议做多中证1000的同时使用沪深300进行对冲。海外方面，美国关税同样引起关注，美国宣布对中国加征10%关税，加征后对中国综合税率将提升至30%左右，可能抑制出口企业经营活动。长期来看，影响A股走势的主要因素仍然是债务周期下各部门去杠杆的进程，核心在于名义经济增速是否超过名义利率，即资产端投资收益能否超过负债端利息成本。今年前三季度，沪深两市A股剔除金融板块后，累计营收同比增速-1.7%（中报-0.6%），仍低于名义利率水平，上市公司盈利能力回升还需要一段时间
国债：
国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.06%，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%。公开市场方面，央行昨日进行1258亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因有2755亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1497亿元。资金面短期难以大幅转松，当前逆回购到期压力依旧较大的情况下，下周还有5000亿元MLF到期，同时本月有8000亿元买断式逆回购到期。在货币政策较为克制的当下，短期内资金面紧张态势大概率延续。当前处于政策真空期，同时1-2月经济数据合并公布。在政策落地之前，资金面仍是债市的主要影响因素。短期资金面难以明显转松的预期下，债市横盘整理的格局难以打破。但长期来看，货币政策支持性立场不变，资金面重新回归常态较为确定，等待降准降息落地带来的资金面转松之后的短端修复行情，以及收益率曲线重新陡峭化的跨品种套利机会。
贵金属：
责任编辑：李铁民
医保个人账户资金的性质是什么？七星彩100期同期历史号码
自2002年起 ⏬，杉杉企业已连续20年入榜中国企业500♈强，2021年以531亿元销售额位居第373位。郑永刚身后， ♉百亿规模的杉杉帝国仍在疾行。其子郑驹现年32岁，近年来已逐步 ❗走至台前，目前担任杉杉集团总裁 ⛺。
本报记者 郭立源 【编辑:哈谢克 】
