短期超配行业：地产（链）；消费（啤酒、出行、白酒等）； ⌛与疫情相关的医药领域；铜金；汽车零部件；以数控机床和刀具、超 ❓声波焊接、大功率轴承为代表的国产替代；以计算机（信创）为代表 ⚡的数字经济；以储能为代表的绿电产业链。主题投资：围绕中国特色 ☸估值体系，关注国企央企。管家婆最准的资料发给我
地产政策的不断加码，将带动A股“盈利 ❢底”确认，23年全年A股非金融盈利增速预计在10%左右。根据历史经验 ♊，2004年来的五轮 ⛷地产投资触底回升后的1-2个季度，A股非金融的ROE（TTM ⚓）也会触底回升，确认该轮实际“盈利底”。我们测算：A股23年将步入新一轮回升周期，A股非 ⌚金融的全年盈利增速将在10%左右。
以TC指数度量制造业全球竞争力：若TC>0且近年来趋势性抬 ❍升，表明行业为出口竞争力优势产业、且竞争力在不断加强；若TC<0但近年来负值收敛，表明行业进口依存度较高、但近年来 ♓进口替代提速。对全部HS四位码贸易产品进行筛选，可得到两类中 ✋国制造业的结构性亮点行业——
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第四次工业革命以数字经济为核心导向， ♎新兴技术有三大趋势：（1）数 ⏪字化技术带来的沉浸式体验（如VR/AR/元宇宙/NFT/数字 ⛹孪生技术）；（2）智能化技术带来的自动化提速（如AI/自 ♓动驾驶/机器学习技术）；（3）数智化带来的业务优化（如云数据/存储/网络安全架构技术）。
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（1）美联储加息超预期，如果美联储持续激进加息，美元流 ⏬动性收紧，作为全球资产定价锚的美债利率将面临继续上行风险，国 ♎内货币政策也或将面临一定约束；
3． “中国特色估值体系”将引领资本市场 ⏩定管家婆最准的资料发给我位提升
结合需求周期与库存周期来看，板块目前已有较明显的复苏迹 ⛅象，虽然本轮需求周期可能相对较弱，但叠加了政策层面对高端数控 ✋机床等自主可控装备的大力扶持，国产化率的提升是增量看点，我们 ⚡认为在后续总量经济复苏过程中，机床与自动化设备的盈利弹性还是 ♒值得期待。
宏润建设晚间公告，公司于近日收到宁波市公共资源交易平台 // ☹中标通知书 ✋，宁波至象山市域（郊）铁路工程SGXS09标段施工 ♍项目由公司中标承建，工程中标价7.12亿元。该工程中标价占公 司2021年度营业收入的6.90%，将对公司未来年度财务状况 ⌚和经营成果产生一定影响。
4．“复合政策底”：与18年相似 ♓，22年的“复合政策底”是底部框架的最后一个约束
本报记者 金童 【编辑:蔡新 】
