陈光明表示，市场上价值投资参与的人越少，就应该越有效； ♊参与的人越多，就会越没效。“但事实上，根据我的观察和对人性的 ❓一些思考，我认为，价值投资永远是少数人的选择。所以我认为，价 ♏值投资永远都会是有效的。”98ky
境内外市场观察人士：恒大不能指望“他救”，要在“自救” ☼基础上进行彻底反思
产业链库存偏低，纱线利润尚可
报告中称，李宁管理层预计2023年的销售额将增长15% ♒左右，净利润率将达到15%左右 ❦，较上次指引大幅下降 ❓。虽然指引 ♏可能只是出于保守，但确实表明该股的长期增长前景不那么有吸引力 ⛳。但该行称李宁仍然是一家实力雄厚的公司，也是中国领先的运动服 ♍装品牌，拥有强大的管理团队和前瞻性的战略 ⚓。然而，随着其利润率 ➥的改善结束 ♋，盈利增长将取决于收入增长，也代表公司是一个每年增 ⌛长15%-20%的股票，也值得对应的估值 ⏲。如果长期要超越这一 ❥增长率，李宁需要更多增长引擎，要么改变其单一品牌策略，要么像 ⛲耐克一样，扩张国际市场。
上市三个月，股价下跌1.67%，说明公司或不被投资者看 ❗好。
小摩发布研究报告称，维持舜宇光学（02382）“中性” ➥评级，将2022-24年每股盈测分别下调24%/22%/10%，目标价由110港元下调至100港元。
他补充道：“随着我们进入新的一周，我们可能会看到市场追 ⏳捧大型货币中心银行以及能源综合体，因为我认为市场上出现了一些 ⚾严重的过度反应。”
去年底防疫政策放松后，市场悲观情绪得到扭转，下游及贸易 ♏商纷纷补库 ➢，上游生产企业库存降至低位。春节期间石化累库低于往 ♏年，元宵后下游复工加快，叠加原料价格大幅回落，工厂低位补库意 ♐愿增加，2月中旬起两油库存持续下降。截止2月24日 ♌，卓创统计 ♏口径下两油库存在68.5万吨，而去年同期大约97.5万吨。目 ♊前来看，3月份供应增量主要来自新产能释放 ♒，广东石化120万吨PE、50万吨PP已顺利投产，海南炼化60万吨PE、50万吨PP已成功开车，国内供应预计维持高位，关注存量装置检修力度。
中国是全球第二大石油消费国，原油的下游消费主要来自炼厂 ⛻的加工，因此炼厂的加工量可以反映原油消费量的变化。从原油加工 ♉量数据来看 ❓，2022年原油消费的高峰期主要出现在前3个月和下 ✍半年。原油需求上涨的主要原因是炼厂炼油成本降低、炼油利润的增 ♎加和炼厂产能的扩大。3月与4月之间的炼厂加工量数据趋势出现了 ❡明显转变，从3月的5859万吨下降至4月的5185万吨，下降 ⌛幅度高达11.56% ♊，这是全年炼厂加工量的最低点。4月份是炼 ⚾厂集中检修期，加之国内继续坚持疫情防控的零容忍政策 ⏲，社会经济 ♏活动受到影响，抑制原料与下游需求，导致炼厂加工量从3月的5859万吨降至4月的5185万吨 ❎，下降幅度达11.56%，这是 ♈全年炼厂加工量的最低点。下半年中国需求有所好转。一方面是国内 ❎防疫政策逐渐放松，深圳、上海等城市交通运输流量出现改善，对交 ⌛通油品需求形成提振，带动炼厂开工负荷提升；另一方面 ♐，为缓解产 ❤品库存压力 ❤，国内调整政策，重新加大了成品油出口，9月决定额外 ♉发放1500万吨成品油出口配额 ♈，原油加工量随之不断回升。
此外 ✊，美联储本周的利率决议也将继续影响全球债市。市场关 ♑注焦点在于近期欧美银行危机会否导致美联储放缓加息步伐，甚至在 ♋今年稍晚降息。美国隔夜指数互换显示，本周美联储会议加息25个 ❦基点的概率为70%，高于上周周中的50% ♋。
肖童今年年后才发现，手里价值七八百元的克莉丝汀消费卡都 ⌛变成了“废品”。
本报记者 钱钧 【编辑:马格南 】
