铜：
昨日内外盘休市。宏观方面，美国12月芝加哥PMI 36.9，大幅不及预期的43，11月前值为40.2。国内方面，关注金融市场表现。库存方面，LME库存维系27.14万吨，SHFE铜仓单维系17936吨；需求方面，1月份进入年关预《噢门118开奖118186》计需求将进入季节性下降期以及社会库存也会实现缓慢累库，关注累库量。年关将至，国内铜进入季节性淡季，这意味着相对价格（升贴水）可能持续表现偏弱，但绝对价格依然存在分歧，因为在此期间宏观并不一定意味着偏悲观，市场会博弈春节后的预期。因此暂时仍以铜价区间震荡甚至震荡偏弱之势看待，静待破局。
隔夜LME镍跌1.23%至15300美元/吨，LME镍库存减少1194吨至160536吨。镍矿方面，周度镍矿价格表现平稳。不锈钢方面来看，原材料价格小幅下跌，成本支撑小幅下移，但周度库存呈现去化，缓解市场压力，1月国内和印尼钢厂均有检修减产动作，预计产量环比较明显下滑，而需求也迎来了季节性淡季压力，供需双弱格局下仍偏区间震荡运行。新能源产业链方面来看，1月三元排产或将走弱，硫酸镍需求端面临淡季压力。电解镍来看，社会库存小幅下降但总量压力仍较大。综合来看，基本面表现偏空，但目前镍和不锈钢仍处在偏低估值，趋势性行情需要更强驱动因素出现，可考虑区间操作，后续关注印尼政策方面。
锡：
锌：
节前最后交易日多晶硅震荡偏强，日内主力2506收于42465元/吨，涨幅0.01%，持仓减仓4025手至31540手；SMM多晶硅N型硅料价格40500元/吨，现货对主力贴水2035元/吨。工业硅震荡走弱，主力2502收于10985元/吨，日内跌幅2.01%，持仓减仓7526手至14.8万手。百川工业硅现货参考价11625元/吨，较上一交易日持稳，最低交割品#553价格降至10750元/吨，现货贴水扩至410元/吨。12月旧仓单不断注销流出后，厂库压力骤增，下游需求反馈不佳，市场持续承压。随着下游节前集中补库，西南延续减产后，西北再度启炉且大部分将留为自用，社库有望迎来边际去化，但去库量级对于当前高位库存杯水车薪。晶硅上市以后，期现上开始借热度上调基差。当前硅价降无可降，预计后续低位盘整为主，暂无上行驱动。
上一交易日碳酸锂期货2505合约跌0.64%至77100元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价维持75050元/吨，工业级碳酸锂维持71800元/吨，电池级氢氧化锂上涨50元/吨至69580元/吨。仓单方面，上一交易日仓单库存增加950吨至53356吨。供应端，进口方面环比有所放缓，国内生产方面来看，周度产量出现环比下降态势，但绝对量仍处高位近1.6万吨水平。据SMM，春节临近，部分上游锂盐厂在春节前后存检修规划叠加生产情绪转弱，预计2025年1月国内碳酸锂总产量将环比减少9%。需求端，1月需求总量面临环比下降的压力。库存来看，社会库存经历了两周小幅增库外，重回去库节奏，下游已经实现连续五周补库，库存水平恢复至3.51万吨，基本处在历史高位水平，而仓单库存仍显出较快的增长速度，给盘面带来一定压力。供需双双走弱，警惕预期差，关注产业链企业春节检修计划和排产是否证实。
责任编辑：李铁民
