在一级市场领域，近三年中国LP认缴出资规模持续下降，特别是2024年上半年，同比下降近30%，创下三年来最高降幅，LP出资到了前所未有的谨慎时刻。在这样的环境下，福建LP出资逆势上涨，据执中ZERONE统计，2024年上半年福建省产业出资方认缴出资74.54亿元，仅上半年出资已较2023年全年的22.10亿元增加52.44亿元，增幅达300%。
尤其是厦门LP
上半年出资笔数
占福建整体出资总数的57%
活跃度居福建之首
吸引了不少GP和项目的关注
这背后有厦门加速布局股权市场的各级产业引导基金，也有国资、产业CVC等市场化资金，分区域看，厦门自贸片区基金增量规模遥遥领先。2024年，厦门自贸片区落地三只母基金（有两只为百亿级母基金）和百亿AIC基金，其中两只母基金及百亿AIC基金已注册落地自贸国际基金港，百亿科创母基金落地自贸片区。
PART.01
自贸领航
多元母基金体系
厦门自贸片区的多元母基金体系包括国家、市、区各级母基金，涉及科创母基金、S母基金、CVC母基金等，具体如下：
01
自贸领航上市公司 CVC 母基金
全国首只上市公司企业风险投资（CVC）母基金，目标规模100亿元，首期规模10亿元。与上市公司、链主企业紧密合作，挖掘更多产业前沿项目，赋能厦门市新质生产力发展。
02
自贸领航 S 母基金
全国首只二手份额转让（S）母基金，目标规模 20 亿元，首期规模 5 亿元。注册当月便有项目进行专家评审，并于2024年9月完成交割。首支S子基金投出3个月，便招引两支专项基金迁入，为厦门自贸片区新增基金注册规模约2.3亿元。
03
自贸领航产业引导基金
目标规模30亿元，目前已批复参投子基金30只，撬动社会资本超 28 倍。覆盖不同产业阶段和行业，为厦门自贸区的产业多元化和创新发展注入强大动力。
除了自贸区本级
拥有罕见的三大母基金
另有自贸区参与出资
并落地自贸区的两大百亿级母基金
中金启元二期（厦门）科创母基金：目标规模100亿元，首期规模19.8亿元，主要投资于信息技术、高端装备制造、新材料、新能源、航空工业、生物医药、节能环保、数字经济、现代服务业等国家战略新兴产业。
工行AIC基金：目标规模100亿元，实现“央 + 省 + 市 + 区” 资源的有效联动，采取“股权投资基金 + 债转股基金”的组合模式，包括一只股权投资基金以及一只债转股基金，可满足不同类型的企业在各个发展阶段的需求，助力厦门市重点产业以及新型产业的发展。
2024年以来
厦门自贸片区
新增基金目标规模超过300亿元
且覆盖面广，布局前沿焦点
打通募资、退出全渠道
下一步，厦门自贸片区
将充分挖掘
“一体两翼”母基金潜力
积极探索
“母基金+二手份额交易”（P+S）合作方式
以资本赋能
厦门“4+4+6”现代化产业体系发展
PART.02
联动优势
丰富LP矩阵
据统计，2024年上半年的募集规模中，国资背景LP和管理人的占比已达到81.2%，2024年前三季度，国资背景管理人新募人民币基金规模，占比接近整个市场人民币基金募资总量的70%，国资背景LP和管理人成为市场的重要支撑。
在厦门，国资LP也是主导力量，各区产投基金、本地产业资本积极参与，其他社会资本不断开拓，形成丰富的LP矩阵。在这一矩阵中，自贸片区是全市唯一能实现最大程度的联动，能与市级、各区级引导基金、国企等协同出资，形成强大的联动效应：联动全市六大行政区，参投比例最高可达30%；联动市级科创引导基金，参投比例最高可达50%；联动国企共同出资，全力服务于厦门市现代化产业转型升级。这种联动机制增强了资金的使用效率，也给予GP很大支持。
厦门市产业投资基金
围绕厦门市“4+4+6”现代化产业体系，构建服务企业全生命周期的基金支持体系，打造“耐心资本”、“长期资本”，以金融助力科技创新和产业创新深度融合，加快培育新质生产力。截至2024年10月底，参股子基金规模近1600亿元。（信息来自公众号“厦门创投”）
思明区产业引导基金
由思明区政府设立，按照市场化方式运作、专业化管理的政策性基金，与社会资本、金融资本、专业股权投资机构以及大中型企业合作，共同发起设立多种形式的子基金，参与子基金总规模超过500亿元。（信息来自公众号“思明基金集聚区”）
湖里区产业投资
2023年设立，注册资金10亿元，是湖里区产业投资和资本招商的重要载体。截至2024年底，湖里区产业引导基金已批复参投7只产业子基金，参投基金总规模147.8亿元，撬动杠杆超过15倍，主要投向“硬科技”领域的中早期企业，累计60余个项目。（信息来自公众号“湖里产业投资”）
集美区产业投资
2015年设立，以引导产业发展和服务实体经济为使命，致力于打造全国一流的政府金融服务平台。截至2024年10月，集美产业投资基金已形成以产业引导基金、招商并购基金、产业促进基金和高质量发展基金为主的“4+N”基金矩阵，基金总规模超800亿元，居福建省各区县第一。（信息来自公众号“集美产业投资”）
海沧区产业引导基金
2022年设立，目标规模100亿元，以“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”为原则，引导社会资本合作设立生物医药、集成电路、新材料三大主导战略新兴产业子基金，推动产业与资本对接，参与子基金4支，规模合计26.03亿元。（信息来自公众号“海沧湾基金小镇”）
翔安区产业引导基金
目前已参股产业子基金9只，基金总规模164亿元，主要投向新能源、新材料、生物医药、新消费和供应链等方向，累计已引入基金返投、自主招商及直投等非投资类项目共52个。（信息来自公众号“翔安政务”）
同安区产业引导基金
依托厦门科学城基金湾区发展优势，布局新能源、新消费等重点产业，打造新一代信息技术、高端家居智造、高端机械制造等产业链群。目前湾区正加快培育与引进股权基金、天使基金、创业基金等，积极营造多元化金融生态，落地基金总规模超200亿元，先后引入50多家上下游企业入驻。（信息来自公众号“同安基金湾区”）
自贸区的母基金均可与
厦门市及六个行政区的产投基金联动
例如落地备案在基金港的
中金旺聚共赢（厦门）消费产业股权投资基金
便是自贸区与
市级、区级（同安区）共同参与的基金
PART.03
政策扶持
优惠大礼包顶格发放
2024年11月，厦门市地方金融管理局、厦门市财政局印发了《关于进一步促进厦门股权投资行业高质量发展的十条措施》，主要有：
√ 给予股权投资类企业募集到厦资金按规模最高奖励500万元
√ 在厦综合投资效益的6%-8%作为奖励，另有超额收益奖励
√ 放宽政府投资基金对创投类基金的出资比例、存续期限，出资比例最高至50%
√ 支持本市产业链主企业发起设立企业风险投资（CVC）基金
√ 支持设立并购基金等
除了市级政策扶持，厦门自贸片区引导基金也有政策礼包，为 GP 提供了诸多实质性的优惠和支持，除了上述可与全市各区及市级引导基金联动出资外，至少涵盖以下几个方面：
01
宽口径认定返投
充分考虑了 GP 的投资需求和实际操作便利性。无论是基金投资还是项目投资，均可计入返投范围。而且，厦门自贸片区引导基金把参投子基金对项目直投的返投范围从自贸区扩大到全市范围，大幅提升子基金返投的计算口径，极大地降低了 GP 的返投压力，提高了投资的灵活性和自主性。
02
提供全市力度最大的返投奖励政策（与市级就高享受）
真正实现了返投与奖励的紧密挂钩。返投表现越好，奖励越丰厚，这种激励机制有效激发了 GP 积极参与投资的热情，鼓励其加大在厦门本地的投资力度，促进本地产业的快速发展。
03
流程优势
为了保障私募基金企业快速落地，厦门自贸片区建立了私募基金企业“照前会商”工作机制。企业提出申请时，在材料齐全的情况下，3个工作日内就可以完成工商注册，流程更简、时限更短。
PART.04
配套服务
一站式全要素搞定
自贸国际基金港作为金融创新载体，精心设置了展厅、办公区、多功能会议室三大功能区域作为共享空间。展厅呈现了自贸区金融创新成果，办公区则为基金及其他金融机构提供高效便捷的工作环境，多功能会议室则可满足各类路演、会议、沙龙等活动需求。
基金港运营方晨哨集团将依托其业内领先的一级股权市场智能交易撮合系统，及其聚焦全球创新投资与并购的丰富资源和经验，赋能基金港运营与招引工作，打造基金港全功能服务平台，基于“链主+基金+基地”模式，提供一站式服务：
01
资源整合服务：为创业公司、上市公司、私募股权基金、母基金、S基金等提供对接交流的平台与服务，助力本地产业发展壮大，助力地方政府招商引资。
02
吸引全国优质GP及国内外各类金融机构入驻，形成基金与金融要素的集聚效应；协助落实各级基金和金融扶持政策，服务金融资本流动和合作。
03
基地服务与配套支持，包括：（1）企业入驻服务，为入驻的基金公司和金融机构提供舒适便捷的工作环境和工商注册、监管信息报备、管理人员登记备案等一站式服务；（2）政策咨询服务，提供基金港各类扶持政策的咨询及奖励兑现申请辅导；（3）行业交流服务，与协会、金融相关机构等联手组织主题研讨、讲座培训、项目路演等活动，搭建信息服务平台，促进经验分享和交流合作。
PART.05
双向奔赴
开启产业发展新篇章
厦门市连续两次入选国家产融合作试点城市，营商环境好，产业基金势头强劲，是全国GP不可错过的城市。而自贸片区作为厦门LP出资最活跃区域，是GP来闽来厦募资的最佳入口。
为更好服务全国GP来厦发展，也为在以资引资新政背景下为LP与GP创造机会，面对面深入交流如何兼顾招商与收益的平衡，自贸国际基金港拟于本月16日下午发起一场LP与GP的双向奔赴之约——基金招商2.0时代：厦门引导基金如何与优质GP创造共赢活动，围绕“从基金招商到招商基金，引导基金应该直投还是投子基金？应该投小投多，还是集中下注大项目”、“国资‘应该’投早投小，与‘不敢’投早投小的矛盾怎么破”、“引导基金LP与市场化GP的结合点在哪里”等备受关注的问题，以“专题解读+分组讨论”的方式，通过邀请资深专家解读最新可借鉴政策（如深圳、成都、上海最新容错机制政策等），引发小组讨论，共探以资引资可行新路径，共谋招商与收益双赢之路，合力推动资本助力产业招商和地方经济发展。
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本报记者 许褚 【编辑:匡衡 】
