主题投资关注“信创、自 ⛪主可控、中药”等。英雄联盟比赛押注app
我们判断本轮港股行情按“牛 ⛳市三阶段”论。（1）当前是一阶段：11月以 ➧来事件信号带来主权风险溢价下降 ➣。疫情防控/地产调控优化预期， ➣打响港股熊转牛号角，极低估值下空头平仓驱动反弹。（2）后市有 ♒望接力二阶段：价值重估。基于地产调控/疫情防控优化落地，外需 ⛳回落下政策稳增长加力 ⏪，重点板块政策确定性提升，市场对于基本面 ❥修复的预期得到确认，带动估值回升。（3）三阶段：企业盈利兑现 ⚾。体现在经济确认修复 ♏，宏观向微观传导，盈利改善兑现 ⛵，推动指数 ✨继续上行。
市场对于资本市场的定位有分 ➦歧，但我们认为最近的一些信号表明资本市场定位较为重要：（1）政府干预趋 ⛴积极：二十大报告强调“提高直接融资比重”、证监会主席易会满提 ♉出“探索建立中国特色估值体系”；（2）今年以来股指衍生品上市加速（中证1000股指期 ♉货和期权/创业板ETF、中证500ETF、深证100ETF期 ⏩权陆续上市）；（3）交易端机制积极完善（如港股通交易日历优化 ♍、个人养老金试点开启）；（4）企业端扶持措施积极完备（如 ♐“第二支箭”、“第三支箭”延展了资本市场支持企业的政策措施） ➣。
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实际上，硅片降价这一幕似曾相识。2021年11月、12 ➣月，硅片龙头下调报价 ♐，硅片降价逆向传导松动上游硅料价格。彼时 ➨，由于硅片环节持续降价促销导致下游采购观望，硅片企业降低开工 ➦率进行应对 ♎。硅料零售交易清淡、价格下行后 ✍，带动长单定价下调。 ⛴当时就有观点认为，硅料价格的拐点已至。
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展望12月 ☼，海外货币紧缩节奏的 ✍放缓将促使美元指数和美债利率筑顶回落，人民币汇率走强助推外资 ⛶回流A股。
2020年初，核酸检测刚被提出时，第三方检测的定价曾高 ⌛达英雄联盟比赛押注app200元/人份。
本报记者 伍德彝 【编辑:励守谦 】
