来源：华尔街见闻
左手泡泡玛特，右手老铺黄金
主动投资还有没有机会？
答案是有的。
最新的基金4季报就揭晓了这么一个基金。
在去年4季度，这只基金捕获了港股通上市公司中表现最积极的两只个股：
泡泡玛特和老铺黄金。
这个基金就是广发价值核心。
谁是港股通最“牛”股？
在全部港股通标的中，2024年表现最好的，应该是泡泡玛特和老铺黄金。
前者携盲盒横扫东南亚市场之威，全年上涨接近350%。
后者更厉害，在2024年6月28日以最低60.95港元挂牌后，扶摇直上，半年涨了近250%，迅速跻身港股通涨幅前列。
机会捕获颇有难度
但这两个上市公司的机会都不容易捕捉。
以泡泡玛特为例，2020年上市之初曾经备受关注，一度最高达到106港元每股以上。
但其后，关于其商业模式和估值的讨论不断冲击机构持仓信心，最终该公司两年内跌去了90%！ 股价最低下探至不到10港元每股。
一般这样大跌九成以上的个股，都会被不少机构抛弃，因为波动太大。
但泡泡玛特，又在其连续培育出爆款IP的刺激下，在东南亚市场“攻城掠地”，在2024年内大涨346.66%，重新逼近100港币每股的历史高位。
这样“跌到”又“爬起”的故事，在港股市场实在传奇，也实在罕见。
去年最牛新股
老铺黄金是另一个故事，“费解”且“传奇”。
在上市之初，该公司以40.5元港币每股发售，要知道此前的2023年报，该公司的每股盈利是3港币以上。当初的发售价格显然是比较保守的。
果然，该公司在发行期就大热，港股公开发售获582.15倍认购，国际发售阶段获11.9倍认购。
接下来上市之初即成为历史低点，半年左右就涨了244.57%，涨幅也是相当惊人。
虽然，对于绝大多数投资者而言，所谓的“古法黄金”工艺究竟意味着可能搞不清楚，但这个公司的股价已在一片“看不懂”中，涨了许多倍。
经济调整周期中，高定价的黄金首饰连锁公司获得追捧，其背后的投资逻辑，估计也考验了不少机构。
同时捕捉到两只牛股
不过，竟然有基金经理捕捉到了这只基金。
最新公布的基金4季报显示，吴远怡管理的广发价值核心基金的去年末第一、第二大重仓股，分别是泡泡玛特和老铺黄金。
或许是由于这两只牛股的领头，该基金在2024年4季度逆势上涨了6%以上，排名刚进入行业前20%（来自天天基金网的统计）。
“买入”泡泡玛特已久
从投资公开数据开，大约是在2024年上半年，吴远怡启动了“扫货”泡泡玛特《947722太阳神论坛》。
2季报，泡泡玛特第一次出现在广发价值核心的重仓股名单，占基金净值比5.85%。
3季度，该基金继续加仓泡泡玛特，持股市值基金净值8.02%，成为第一大重仓股。
最新的4季报显示，虽然在4几度内减持泡泡玛特，但仍然是广发价值核心基金的第一大重仓股，持股市值占基金净值8.15%。
综合看，哪怕是只计算泡泡玛特2024年下半年的涨幅，都超过134%。
有意思的细节是，广发价值核心基金此前在2022年下半年曾“阶段性”持有过泡泡玛特，但在2023年上半年清仓了这一个股，那一次，他应该没有赚到什么钱。
但为这一次，探明了路。
4季度布局老铺黄金
老铺黄金2024年6月末上市，下半年表现十分炸裂。
不过，吴远怡在老铺黄金上市之初并不能买入该公司——没进入港股通名单
大概率的，他是在9月份老铺黄金进入港股通名单逐步开始布局的。
但3季报，老铺黄金并没有进入广发价值核心基金重仓股名单。
4季度，老铺黄金甫一出现，最新是仅次于泡泡玛特的第二大重仓股。
考虑到，老铺黄金在2024年1月份里又上涨了近40%——和它线下排队的顾客热情一样高。
大概率，这只个股让基金又挣到了。
关注哪些热点
吴远怡在该基金季报中没有透露太多上述个股的决策过程。
但他曾提及，在新消费板块，各领域新消费模式层出不穷，诸如“谷子经济”、国潮消费品等新业态蓬勃兴起，彰显出时代发展催生的消费领域变革与进步。
这句看似不显山不露水的表述，其实暗潮涌动，并最终落实在两只港股通大牛股身上。
上述基金季报还提及， 从行业基本面视角深入剖析，新能源行业历经两年有余的深度调整，当前产业价格或已触底部区域，光伏产业联盟逐步构建成型，在控量保价策略的推行下，行业边际改善成效显著。新能源电池行业与之类似，亦呈现出积极变化。
值得重点关注的是，国产算力和模型领域有望实现重大突破，伴随国产AI模型及相关产品逐步进入大众视野，未来一至两年内，国产算力领域投资或将显著加码，国产应用主线也有望成为新的投资走向。
这些表述后续会否引领什么市场机会，颇耐人寻味。
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责任编辑：丁文武
