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线索2：商品消费已经连续三 ⏩个季度回落 ♓，服务消费后续修复空间不大。居民 ➤消费主要依赖消费信贷与储蓄消耗 ⛴，高通胀背景将持续削弱居民 ☺消费能力和意愿。一方面，高通胀下居民实际收入增速不及支出增速 ⛹，导致储蓄率不断下行 ❡。另一方面 ♐，美联储连续加息提升消费信贷成 ⛼本，根据历史来看，随着持续加息当前美国消费贷款同比仍有较 ♓大下行空间 ♑。高通胀背景将持续削弱居民消费能力和意愿 ♑，降低消费 ♏端对经济的支撑。
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中国香港：从4月开始逐步开放防疫措施，市场反应并不明显，5 ♍月开始放开入境要求，市场开始缓慢上行。行业层面，防疫放开前医 ♿疗保健业下跌幅度高达19.57%，防疫放开后医疗保健反弹居前 ❗，1个月涨幅达20.58%，2个月涨幅达37.85%。
美国11月大非农数据超于市场预期，但非必须消费领域新增 ♎就业环比减少。美国11月大非农数据新增就业人数26.3万，超 ☾于市场预期20万，本月增长主力在于住房餐饮娱乐、医疗行业，制 ♿造业新增就业有所放缓 ☸。零售行业也有所减少 ✅，其中百货商店为主要 ♓减少项，加息的效果逐渐显现，非必需品的消费疲软已经传递到了用 ❌人需求上。另近几个月工资增速加快，劳工局数据显示，11月薪资 ♉剧增，平均每小时工资环比增长0.6% 至32.82美元，是市 ⚓场预期0.3%的两倍 ➥。
下一步，市商务局持续会同相关部门，积极采取措施，保障生 ♈活必需品市场供应稳定 ♓。
周延礼建议，要多措并举来推动我国养老第三支柱规范发展， ♑未来关于养老政策可以持续加大产品研发的力度，进一步增强针对性 ⌚、有效性，充分适合市场各方资源需要的，共同推进我国养老第三支 ☾柱高质量发展。“要进一步完善财政税收政策 ➡，这次我们提出来是针 ⛹对1.2万元限额内的个人养老实现精准有效的税收优惠政策，在个 ⏪人养老金试点过程当中要探索‘EET’和‘TEE’的纳税安排， ♌对不同的收入人群的群体，根据自身的需要进行选择。”周延礼举例 ☾道。
走小步不停步，主动优化完善防控政策
往后看，我们认为后续A股的走势可能仍会受到以下几个方面 ➥的综合影响：1）国内疫情防控政策边际优化对经济基本面的影响情 ♈况。2）地产政策从供需两侧持续加码助力行业基本面企稳修复。3 ♉）临近年底市场对政策的预期逐步升温。对A股市场未来12个月持 ✍中性偏积极看法，特别是在节奏上要重视今年底至明年一季度指数可 ⛳能迎来的阶段性机遇。
数据统计显示，布林德传球总次数（成功次数）：35（27 ♊），成功率为77%，长传球次数（成功次数）：5（3），突破次 ☺数欧亿在线登录代理（成功次数）：2（1），地面对抗总次数（成功次数）：10（8），空中对抗总次数（成功次数）：3（1），解围：2；封堵射 ♒门：1；拦截：1；抢断：7。
逆全球化加速驱动国防现代化建设，推 ⛺动军备升级换代。面对战争形态 ♑向信息化、智能化战争演变的趋势 ♉，基于目前我国军队现代化水平与 ⚽国家安全需求和世界先进军事水平间的较大差距，加快国防和军队现 ☻代化建设已成为政策重点之一。 ⛷一方面，短板待补（军用通信/航母/核潜艇/重型直升机/空中加 ♌油机/战略轰炸机） ➤，如在军用 ⛼通信方面，当前民用宽带通信技术已经发展到4g、5G阶段，而我 ♎国军队主战装备仍以窄带通讯技术为主，我军与国外军队最高信息系 ⛼统水平间有较大差距；在武器装备上，根据《World Air Forces 2022》，截至2021年底，中国战略轰炸机数 ♐量为0，而美国为133架。另 ❎一方面，长板待锻（军用电子元器件/军用新材料），如在军用新材料上，随着航空装备、船舶装备 ☸等升级换代和强军政策不断深入，高端军工新材料市场需求将进一步 ❤释放。国防军工安全下的四大投资主线：（1）军工信息化（北斗/MLCC）；（2）军工新材料（碳纤维/高温合金）；（3）武器 ❤装备升级换代（军用飞机/军用无人机/航空发动机）；（4）军工 ♒国企改革。
本报记者 任环 【编辑:王颀 】
