东方甄选公布1HFY25业绩：可比口径下，持续经营业务收入同比下降9.3%至21.9亿元，经调整归母净亏损190.5万元，基本符合该行预期。据业绩公告，剔除与辉同行出售的财务影响后，报告期内公司持续经营业务收入约为20亿元，净利润约为3，270万元。
中金主要观点如下：
多平台多矩阵策略支撑业《红中人工计划客户端下载》务韧性。
1HFY25自营产品与直播业务收入GMV达47.6亿元，同比下降16.2%，与辉同行出售背景下降幅较为可控。公司多渠道战略推动自营产品快速增长，1HFY25自营产品GMV占总GMV比例达37.0%，成为公司的主要增长动力；自营产品品类不断丰富，SKU由FY24的488款增加至600款。
线上渠道方面，在传统优势的抖音平台外，公司计划抓住微信“蓝包”上线一级入口契机发力微信电商生态。此外，公司自有APP战略布局进展迅速，品类覆盖持续扩大的同时，通过各类营销活动增加会员人数与活跃度，期内自有APP GMV占比达13.6%。公司亦开始线下渠道探索，借助新东方学习中心铺设自动售卖机进行产品销售。
展望FY25，伴随与辉同行剥离影响逐步消化，线上及线下多渠道、多平台、多矩阵持续发力，该行将FY25全年GMV预测由73亿元上调至78亿元。
自营业务经营健康度持续改善。
1HFY25，公司持续经营业务毛利率为33.6%，可比口径下同比提升约0.7个百分点；其中，自营产品毛利率环比回升明显，主要系打折促销力度降低叠加高毛利自营品类占比提高所致。当期公司录得净亏损9，650万元；剔除出售与辉同行所产生的一次性开支后，存续业务录得净利润3，270万元，对应约2%净利率。
风险：直播电商行业竞争加剧；自营产品不及预期。
责任编辑：史丽君
三星电子一季度营收为63.75 万亿韩元，明显低于去年同期 ⏩的 77.78 万亿 ♊，也不及上一季度的 70.46 万亿。17.74 万亿韩元的毛利润，同比环比也双双下滑；0.64 万 ⏬亿韩元的营业利润，同比环比下滑的幅度更大；1.57 万亿韩元 ⛶的净利润，不到去年同期的两成，与上一季度的 23.84 万亿 ⌛差距更大。红中人工计划客户端下载
通过数据对比看 ⛼，轨迹更清晰：2023年元旦假期，全国国 ♓内旅游出游人次恢复至2019年同期的42.8%，国内旅游收入 ♒恢复至同期的35.1%；春节假期，国内旅游出游人次和收入已分 ⏬别恢复至2019年同期的88.6%和73.1%。到“五一”假 ❎期，这两项指标均超过2019年同期。
本报记者 常彬 【编辑:刘宠 】
