ST宏达2022年三季报显示，公司主营收入2.85亿元 ♌，同比下降29.79%；归母净利润-2415.62万元，同比 ✅上升88.19%；扣非净利润-2402.66万元，同比上升88.39%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入8695.23万元，同比下降26.39%；单季度归母净利润-589.33万元 ⛪，大奖彩票下载安卓APP同比上升94.48%；单季度扣非净利润-603.05万元，同比上升94.36%；负债率92.02% ❥。
今年在“美联储坚决紧+国内有底线的稳增长”之下，A股估 ⛷值挤压。今年全球市场逐渐认清美联储的首要目标是“压低高通胀” ➤，且年初俄乌冲突进一步放大“滞胀风险”，因此A股估值三个决定 ☼因素均不友好（无风险利率、盈利预期、风险偏好），今年Q1和Q3美债利率上行最陡峭的阶段A股杀估值。
（1 ♋）CPI：预计23年延 ⛲续走低趋势 ⚾，上行空间不大。一方面 ♌，随着疫情 ⏫防控进一步优化，稳增长政策逐渐见效，23年内需将缓慢修复，带 ⏩动 CPI修复；另一方面，今年5月能繁母猪生猪存栏量进入上升 ⚾通道，以“猪价-存栏-出栏-猪价”的历史规律做模型推演，2-3个季度之后存栏将传导至出栏上升，预计23Q1猪肉产能将有所 ♉回升，届时猪价或见顶 ❤，23年下半年猪价将趋于下降。整体而言，23年CPI上行空间有限，仍将低位运行。
整体来看，本周北向资金累计净买入265.07亿元，环比 ❧上周增加190.59亿元。本月累计净流入达155.44亿元。
国务院副总理孙春兰1日在国家卫生健康委召开座谈会，听取 ⏪防控工作一线代表对优化完善防控措施的意见建议。她指出，坚持稳 ❥中求进、走小步不停步 ♊，主动优化完善防控政策，是我国疫情防控的 ☼一条重要经验。经过近三年的抗疫 ⛲，我国医疗卫生和疾控体系经受住 ♎了考验，拥有有效的诊疗技术和药物特别是中药，全人群疫苗完全接 ➥种率超过90%，群众的健康意识和素养明显提升，加上奥密克戎病 ♋毒致病力在减弱，为进一步优化完善防控措施创造了条件 ✊。
资料显示，*ST凯乐2000年7月登陆A股市场，公司主 ♐要从事光纤、光缆、通信硅管及其他通信管材等产品的研发、生产与 ⏲销售。以最新报告期业绩来看，今年前三季度 ❎，*ST凯乐实现营业 ❦收入约为6.01亿元 ⌛，同比下降31.81%；对应实现归属净利 ✨润约为2.91亿元，同比上涨95.35%；对应实现扣非后归属 ♈净利润约为-1.46亿元。
宏观层面工业企业的库存周期与盈利周期表现 ♑出的规律大体上可以总结为：大奖彩票下载安卓APP
3）股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药 ♐、互联网等 ❧，配置时机需等待政策预期变化。
4． 23年的中外经济政策展 ♊望：此消彼长——东边日出西边雨
三季度以来，市场对库存周期的讨论变多，不仅是国内各行业 ➦的库存周期 ❧，还包括美国消费品和制造业的库存周期。我们理解，库 ❤存周期在两种情形下关注度会上升：一是一轮景气周期进入顶部区域 ⛴、通过库存周期判断供给是否转向过剩；二是一轮景气周期进入底部 ⛼区域、通过库存周期判断供给是否转向不足。而由于近两年国内外宏 ♌观周期错位、国内产业结构调整等原因，使得各行业的景气度差异很 ⛅大，上述两种情形同时存在。
② 中游制造业库存周期滞后于销售周期较明显，1-2个季 ⚡度之间；
本报记者 克莱斯特 【编辑:丁西林 】
