博星证券研究所所长、首席投资顾问邢星在接受《证券日报》 ➡记者采访时表示，“对于被实施风险警示处理的上市公司申请破产重 ➣整密集获批说明在当前复杂的市场环境中，上市公司在政策抒困方面 ⏩得到很好落地，也说明了证券市场制度性建设不断优化和完善，让濒 ➨临盈球体育app下载退市的上市公司有希望通过重整获得新生。”
案例二：IC设计和被动元件——库存去 ❦化进行时。①半导体库存周期平 ✊均39个月 ⛼，滞后于销售周期2个季度左右，本轮库存高点在22Q2-Q3。②本轮半导体国内销售增速高点在21年8月、全球销售 ♌增速高点在22年2月 ✊，按40个月周期时长推算，预计拐点或于23Q1-Q2出现。③市场指数会显著领先于半导体销售周期（并大 ♓幅领先于库存周期），通常可提前两个季度关注。④综合看，当前IC设计已进入关注窗口 ❦，但基本面拐点可能要等到23Q2前后，磨 ➧底时间拉长 ☸。其中，库存去化较快以及有国产替代和汽车芯片增量需 ➦求的细分领域或能更快走出来。
（1）相同点：库存周期运行的内在逻辑 ♉仍是一样的 ⏩。本轮工业企业库存 ➢周期高点是2022年4月，到11月已下行7个月；上市公司层面 ♈，非金融地产A股的存货周期的高点是2021年12月 ❤，目前存货 ⏱增速11.7%，位于历史38%分位，下行周期接近1年。库存处 ⛺于高位反映的是实体经济不景气，政策也通常在这个时候开始托底经 ➧济，去年3季度央行货币政策取消“总闸门”说法也基本定调了本轮 ♍货币政策底 ⌛，今年4月份之后宽货币、宽信用政策也多次发力，10 ➣月份之后政策继续加码托底经济，这些表现与以往周期规律类似。
4、以往的情况中，由于地产和基建具备非常好的弹性，在稳 ♐增长中，可以力缆狂澜拉动总需求回升，因此过去盈利的改善和市场 ♐的反转都早于库存周期 ☺。
如今 ❡，相宜本草提交上市辅导备案材料 ✋，继续推进IPO计划 ⏩。一旦上市成功，相宜本草将圆梦A股，二股东今日资本或将退出。盈球体育app下载
全年仍有望盈利
② 中游制造业库存周期滞后于销售周期较明显，1-2个季 ♑度之间；
美国10月CPI低于预期后海外市场已经交易了一个多月的 ❌紧缩缓解，美债美股持续上涨，美元大跌。11月28日多名美联储 ➡官员在公开讲话中谈论了明年继续保持大幅加息的偏“鹰派”的货币 ✌政策立场，但12月1日美联储主席鲍威尔表示，美联储最早可能在12月放缓加息步伐，整体表现“鸽派”，且是迄今为止对放缓加息 ✌节奏最明确的表态，目前市场整体交易逻辑仍然是紧缩预期的放缓，CME利率期货数据显示目前投资者预计12月加息50个基点的可 ✍能性为79.4%，高于上周75.8%；而加息75个基点的可能 ⛅性降低至20.6%。进入十二月后，当前的宽松预期将迎密集验证 ➥期，主要包括：1）12月2日非农数据显示当前美国就业仍然强劲 ♉，预计后续继续公布的失业率等更多就业数据如果验证了非农的逻辑 ♐则市场宽松预期可能会有所松动；2）近期大宗商品价格上涨下TIPS隐含通胀预期有所上行，目前通胀现拐点时大概率但能否持续低 ⛻于预期存在不确定性；3）12月中下旬将开启本轮的全球央行加息 ♒周，届时市场也将有验证当前的预期。整体来看，当前宽松基调在十 ⛪二月后会面临较多检验 ⌛，趋势未必扭转但波动大概率加大 ♓。
上海此前也公布了“进一步加强商业场所疫情防控工作措施” ♒。自11月29日零时起，进入上海餐饮服务（含酒吧）、购物中心 ❦（含百货店）、超市卖场、菜市场、美容美发、洗（足）浴等商业场 ⛳所的消费者 ♓，须持有48小时内核酸检测阴性证明。
摘要
国务院副总理孙春兰1日在国家卫生健康委召开座谈会，听取 ⛼防控工作一线代表对优化完善防控措施的意见建议。她指出，坚持稳 ⏫中求进、走小步不停步 ⏳，主动优化完善防控政策，是我国疫情防控的 ⛲一条重要经验。经过近三年的抗疫 ➧，我国医疗卫生和疾控体系经受住 // ☹了考验，拥有有效的诊疗技术和药物特别是中药，全人群疫苗完全接 ☸种率超过90%，群众的健康意识和素养明显提升，加上奥密克戎病 ⚽毒致病力在减弱，为进一步优化完善防控措施创造了条件 ⛹。
本报记者 殷震 【编辑:张任 】
