2018年，在沪指全年下跌24.59%的背景下，基金经 ♎理经历了巨大挑战。过钧、王曦管理的博时鑫瑞A以9.87%的收 ❍益率取得整个权益类基金的冠军。从2004年就开始任职基金经理♈的过钧，是公募业内第一代固收基金经理，也是任职年限最长的债券 ❣基10天前626969澳彩开奖结果查询金经理。过钧的投资经理指数（公募偏债）年化收益高达6.86%，投资经理指数（公募偏股）年化收益达14.14% ⏬，长期业绩 ⛲较好。
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最后 ♋，美国CPI数据及经济数据出现了超预期转弱，市场下 ✋修加息路径及终点利率 ⚡，海外流动性环境转好 ♎，紧缩交易退坡，人民 ❌币贬值压力有所下降。
美联储的激进转向也带动了除中国、日本外的一系列中央银行 ♊集体加息。随着这轮货币紧缩周期进入下半场 ⛲，央行们现在需要在控 ♏制通胀和抑制衰退之间做好平衡。
事实上，京东方（000725.SZ）今年4月底也换了高 ♈管，高文宝接替刘晓东任京东方新一届总裁。前不久，三星显示也对 ❧高管层进行了调整，提拔了一批年轻的中高层管理人员。
最后 ⌛，美国CPI数据及经济数据出现了超预期转弱，市场下 ♏修加息路径及终点利率 ➡，海外流动性环境转好 ⛅，紧缩交易退坡，人民 ⛺币贬值压力有所下降。
四、较宽松的宏观流动性环境利好股市反弹
●本轮疫情冲击对市场影响相较于22Q2时如何 ⏬？此时相较 ⛺彼时已占优 ❎。（1）胜率优势：①23年经济增长更具底线思维，两 ⛴大政策预期差筑牢国内政策底（稳增长政策、资本市场改革）；②地 ➣产链政策已朝“稳供给”发力，有望进一步疏通To-C销售链→To-B施工竣工链→开工/投资链；③不同于22Q2预期之外冲击 ➧，本轮新冠扩散是政策主动优化调整，在预期之内大概率可以见到较 ♉为清晰的“感染达峰”及经济复苏前景。（2）赔率优势：①主要宽 ➣基指数估值持平于22年4月底，存在显著安全边际；②不同于22Q2时美债利率正处上行通道，当下美联储加息已近尾声 ☻，我们判断 ⌛美债利率正在筑顶。
2018年，在沪指全年下跌24.59%的背景下，基金经 ♉理经历了巨大挑战。过钧、王曦管理的博时鑫瑞A以9.87%的收 ♎益率取得整个权益类基金的冠军。从2004年就开始任职基金经理 ⛼的过钧，是公募业内第一代固收基金经理，也是任职年限最长的债券 ⏳基金经理。过钧的投资经理指数（公募偏债）年化收益高达6.86%，投资经理指数（公募偏股）年化收益达14.14% ⚓，长期业绩 ➤较好。
如果用基金经理在管所有产品的平均年内回报水平来衡量其个 ♈人业绩的话 ➧，黄海、缪玮彬有望成为业绩最好的2位基金经理，在管 ♌基金平均年内回报率分别为42.99%、34.76% ♎。
从最新的经济高频数据来看， ☽生产端开工率有所分化 ⌚，需求方面汽车好于地产，出行方面一线城市 ⛷中北京、广州地铁客运量有所恢复 ⛲，外需方面领先指标韩国出口维持 ⛶负增长，幅度有所收敛 ☺。从最新的经济高频数据 ♉来看，生产端的各项开工率有所分化，12月第三周唐山高炉开工率♈和产能利用率持续上行 ⏪，轮胎开工率则持续下行。需求端的恢复较为 ⛼低迷，地产销售尚无起色，截至12月22日 ♎，12月30大中城市 ♎商品房成交面积同比下滑约31.03%，下行幅度较11月有所放 ♓大，主要受各地疫情形势的影响。汽车销售整体表现尚可 ♉，12月1-18日，乘用车市场零售104.1万辆，同比去年增长6%，较 ♓上月同期增长36%。从出行的情况来看，四大一线城市地铁客运量 ♍有所分化，北京、广州有所恢复、上海，深圳继续下行。从外需来看 ➦，韩国12月前20天出口额同比减少8.8%，下行幅度较11月 ♒有所收敛，但外需走弱的态势较为明显。整体而言，从最新的经济高 ✊频数据来看 ♏，生产端开工率有所分化，需求方面汽车好于地产，出行 ⏱方面一线城市中北京、广州地铁客运量有所恢复，外需方面领先指标 ♑韩国出口维持负增长，幅度有所收敛。
本报记者 罗晓莹 【编辑:彭孙遹 】
