作者： 魏中原 徐宇
在不少上市公司宣布终止减持和大比例回购的背景下，沪指再次逼近3000点关口。
10月19日，上证指数逼近3000点，大消费、新能源等核心资产股票遭遇大幅抛盘。当天早盘，上证指数跳空低开，盘中最低报3004.77点，创年内新低，亦跌破2022年11月10日的低点3022.85点，最终报收于3005.39点，全天下跌1.74%。
多位接受第一财经采访的市场人士认为，国庆节后市场大跌，印证了他们对四季度行情先抑后扬的猜测。一方面，刚刚发布的9月经济数据显示出国内经济正在持续复苏中；另外，公募过去两年抱团新能源、白酒等板块已经不够“性感”，机构资金正在调仓换股至配置比较低的高景气度板块，这也为今年末与明年初的大盘行情埋下伏笔。
多板块龙头股迭创新低
市场情绪低迷，还体现在近期被抱团概念股的重摔。常山药业尾盘“20CM”跌停，成交额约23亿元，9月12日~10月18日，公司股价累计大涨298.42%。赛力斯8月底以来累计上涨了155%，19日收跌逾7%，报79.58元。
四季度先抑后扬？
中金公司表示，其中第二、三产业皆较二季度提升0.3个百分点。虽然经济整体处于恢复过程中，但三季度GDP的四年复合增速仍低于一季度，且GDP平减指数同比-1.4%，仍然为负且仅较二季度的-1.5%小幅改善，这些都显示经济仍待进一步修复。
宏观经济企稳弱复苏，A股大跌后是“陷阱”还是机会，不仅成为投资者关注重点，而且也关系到2024年春季行情上涨的概率。
拓牌基金投资总监赵袭对第一财经记者分析，国际宏观环境跟以前没有大的变化，从美债收益率角度来说，固收的资产收益率太高，继续压制权益资产，“国内来说，地产的冲击目前尚未完全散去，地产涉及300多个细分子行业，以及个别城投公司的票据短期出现违约现象，加重了市场对经济进一步复苏预期的担忧。”
对于后市行情，赵袭称，大盘四季度大概率可能先抑后扬。“目前看起来，如果市场这样走的话，这种大跌反而会带来超额收益，为今年年末到明年3月左右的春季行情打下基础。当前或许不是较好的入场时机，利空情绪消化完毕后，投资者可寻找机会慢慢布局入场。”
责任编辑：李桐
