另外 ⛅，投资者尽量回避那些预期过高、过度拥挤的行业。2022年跌幅最大的行业就是那些过去增长预期非常高的赛道，结果低 ♍于预期的增长现实导致估值超预期收缩。比如 ⏳，最近疫情防控优化后 ❤，受益的出行产业链大幅反弹，预期已经很高 ♑，投资者要甄别风险， ⏰可能有一些公司的恢复和增长不及市场预期。736777、C0m
另外 ♓，投资者尽量回避那些预期过高、过度拥挤的行业。2022年跌幅最大的行业就是那些过去增长预期非常高的赛道，结果低 ☾于预期的增长现实导致估值超预期收缩。比如 ⛻，最近疫情防控优化后 ⏳，受益的出行产业链大幅反弹，预期已经很高 ⛺，投资者要甄别风险， ♌可能有一些公司的恢复和增长不及市场预期。
由于美国是主要的液化天然气出口国，也是欧洲的主要供应国 ⏱，因此美国天然气产量的暴跌以及运输受阻可能会产生全球范围的影 ⛷响736777、C0m。
爆红的布洛芬和扑热息痛就像老树开花 ❤，中国的仿制药企可借 ➠此一翻？
（四）港股也处于牛市1-2阶段的徘徊期，围绕港股“三支 ⛳箭”，配置“业绩上调”+“高股息策略”。继11.13发布《港 ❎股“天亮了”》之后，我们11.18发布《港股“牛市三阶段”》 ♏提出港股“牛市三阶段”论，12.06《港股牛市“徘徊期”如何 ⏰配置？》判断港股进入牛市1-2阶段的“徘徊期”，12.19《 ♒港股估值&景气扫描：给点阳光就灿烂》中再次强调港股牛 ➣市“徘徊期”胜负手在于把握景气与估值：（1）估值：港股牛市“ ♐徘徊期”，当前整体估值处于偏低水平，依然是基于弱势经济环境下 ⏳的基本面，恒指未来12月一致预测PE为9.5x，位于2010 ✌年以来的均值-1x标准差附近；（2）景气：类比上一个完整的经 ❎济周期（2017-2019年） ✋，当前港股景气弱势资产主要集中 ⌛在互联网、消费、地产等。目前景气弱势资产尚未计入反转预期，且 ❥多是宏观政策可以扭转弱势的方向 ♒，虽难重回高光，但估值仍基于弱 ♋势基本面，随着政策效果显现，行情“给点阳光就能灿烂”。从近期 ❤政策指向来看，22年岁末政策定调在“托底”、“重建”、“扩大 ♓内需”方向愈发明确。
（个人体质有差异，采访对象系随机联系，所述情况仅供参考 ⏲）
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再结合目前的经济基本面、流动性、风险偏好，展望2023 ⛶年，我们相对乐观，踏空的风险应该是比投资亏损的风险大的。而所 ➦谓引起市场涨跌的因素太多，一个好资产足够便宜本身提供了买入（ ➡看涨）的理由。
就配置方向而言 ♊，依旧维持国产替代、券商、电力等不变，关 ⛳注超跌的机构重仓股的弹性，以及四季度部分消费股细分：
2015年后，定襄把“整合重组”视作法兰产业突出重围的 ☾必由之路。为了改变法兰企业“小散乱污”、内部相互压价竞争等问 ⛺题，定襄县明确“扶优扶强壮大一批、并购联合重组一批、技术改造 ⌛成长一批、落后产能淘汰一批”的方法路径，将1000多家散乱企 ♒业整合为300多家集团化运营的高质量发展企业。
“如果信贷资产证券化搞好了，它一是可以有效地节约银行在 ♐信贷投放中的资本占用 ♊，增强银行的信贷投放能力，或者对下一步经 ⛳济发展的服务能力。而且还可以有助于推动多层次资本市场的发展， ❍对资本市场提供更多的投资工具，有助于直接融资和间接融资结构的 ➧调整、优化 ♊。”杨凯生称。
本报记者 尹旭 【编辑:桑戴克 】
