欧阳予指出，当前市场对高端消费存在一定担忧，白酒行业的提价能力也备受关注。从长周期看，白酒具有抗通胀甚至受益于通胀的属性。然而，在当下行业库存周期和调整周期内，高端白酒企业更应注重量价平衡。目前，高端白酒企业多采取主品牌缩量提价、副品牌大幅增量的策略，以此驱动业绩增长并培育消费者。但这种策略也导致副品牌价格大幅下降。白酒行业若要打破负向循环，关键在于供给端的调整，释放报表端压力；而启动正向循环则需要投入费用促进终端开瓶。比如，一些酒企通过加强市场推广活动、举办品鉴会等方式，提高产品的终端开瓶率，从而促进市场需求的增长。
白酒的库存周期也是影响投资决策的重要因素。欧阳予分析道：在十年大周期中，库存周期包含去库、补库和压库三个阶段，各约三年时间。以本轮周期为例，2022年白酒开始缩量下跌，茅台等酒价高位回落；2023年为中期调整；2024年出现放量下跌，风险从表外传导至表内，二季度板块现金流下滑，三季度除头部两家企业外，利润表也开始下滑。预计2025年白酒行业将迎来预期底，当供给端调整到位，风险充分释放《世界杯开户网》后，行业有望迎来新的发展阶段。回顾上一轮周期，2015年白酒行业预期见底，2016年批价和报表增速均开始回升，这一轮虽然行业内在结构发生了较大变化，但从节奏上看，2025年有望成为行业预期底的关键节点。
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当地时间2月10日，黎巴嫩救援队在叙利亚拉塔基亚省贾柏 ⏳莱市的一处废墟中成功救出一对母子。这支来自黎巴嫩的救援队是由 ♓黎世界杯开户网巴嫩民防、消防、红十字会组成的，在震后第二天就抵达了叙利亚 ⛹震区。土耳其发生强震时，黎巴嫩也有明显震感但并没有人员伤亡， ♓所以黎巴嫩看守政府在地震发生当天就决定向土叙两国派遣人员参与 ❥救援。
费希尔曾说过，麻省理工学院的重点是“关于现实世界的经济 ⛼学”。
本报记者 吕学 【编辑:莫洛托夫 】
