来源：华尔街见闻
微软和Meta加大AI投资，但这对英伟达来说依然不够。
2024年第四季度，微软和Meta合计资本支出达到了374亿美元，几乎是去年同期的两倍，主要投向人工智能芯片和数据中心。
然而，这本因是利好的消息并未提振被DeepSeek搞崩的英伟达股价，截至发稿，英伟达股价美股盘后跌0.36%，过去五天，英伟达股价跌近15%，市值蒸发约1万亿美元。
分析认为，英伟达股价未受提振的原因有二：首先，许多投资者担忧，美国科技巨头对AI进行巨额投资，但盈利没跟上；其次，微软和Meta都强调了推理的重要性，但英伟达的GPU芯片主要用于训练。
美国科技巨头对AI进行巨额投入，但缺乏明显回报
周三，微软CEO纳德拉和Meta CEO扎克伯格在财报电话会议上为各自公司的大规模AI投资进行了辩护：
纳德拉表示，大规模投资是为了克服制约微软发展AI业务的产能瓶颈，AI效率提升将带来指数级的需求增长；
扎克伯格则强调，持续的大规模AI投资将成为长期战略优势。
据报道，微软当前财年的AI投资预算高达800亿美元，Meta则计划投资650亿美元。与之形成鲜明对比的是，DeepSeek声称其仅花费约600万美元就开发出了可媲美Meta等对手的AI模型。
尽管分析师指出，这一巨大差距主要反映了计算能力上的投入，而非所有研发成本，但即便如此，一些投资者仍然对美国科技巨头对AI的巨额支出和缺乏明显回报表示担忧。
例如，Zacks Investment Management的投资组合经理Brian Mulberry呼吁制定清晰的AI变现路线图；Futurum Group分析师Daniel Newman指出，目前AI投资过多，消费不足……
未来不一定需要更多的预训练资源，但推理负载会大幅增长
近日，多家科技巨头相继发布财报，DeepSeek成为不可回避的话题。
微软CEO纳德拉称DeepSeek“有一些真的创新”，并认为AI成本下降是大趋势；扎克伯格表示，Meta将DeepSeek视为新的竞争对手并正在学习，但现在判断芯片需求是否会停止增长还为时尚早；ASML的CEO Christophe Fouquet认为，像DeepSeek这样的低成本AI模型将带来更多而非更少的AI芯片需求。
但是，微软和Meta都强调了推理的重要性，而英伟达的GPU芯片主要用于训练。更重要的是，Meta提到，将自研ASIC MTIA用《767下载app彩票》于训练，暗示替换GPU。
扎克伯格表示，未来不一定需要更多的预训练资源，但推理负载会大幅增长。
风险提示及免责条款
市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
责任编辑：郭明煜
“ 我们秉持办会是为了办事的理念，将年会打造成为服务国 ⏬家主场外交、深化国际对话合作、展示天津形象的重要平台。将把年 ♿会办成一届绿色、创新、开放、务实、高端、精彩的国际盛会。” ♓天津市副市长杨兵介绍 ♒，本届年会天津将向世界呈现 4 大亮点， ♍一是高水平筹备，体现天津效率，坚持高点定位，高位推动，严把质 ✍量、抓实细节、有序推进，各项筹备工作已经准备就绪；二是高标准 ♌接待，展现天津温度，全面提升城市治理能力 ☾，开展技能培训，确保 ⛷嘉宾接待细致入微、宾至如归，突出绿色低碳、节约高效的办会理念 ♉；三是高品位设计，呈现天津底蕴 ❧，坚持把展示深厚历史底蕴和优秀 ❢传统文化作为一条主线 ♑，767下载app彩票精心策划天津文化之夜活动和 5 条科技 ♏文化旅游线路，生动宣传推介天津；四是高质量发展，共话天津未来 ⛼，在推进京津冀协同发展、港产城深度融合、智慧赋能城市治理、增 ♎强产业链供应链韧性、培育国际消费中心城市等方面与年会主题紧密 ♌结合，诚邀嘉宾共同寻求更优的解决方案。
对于百万医疗险而言，下一步升级方向在哪？“中端医疗、高 ♉端医疗将是未来消费者通往优质医疗资源的桥梁，也是医疗险产品未 ♉来的发展方向之一。”王舫朝也认为，中端医疗的主要形式就是在百 ☾万医疗的基础上，在医疗资源和就诊体验上进行升级和拓展。第一种 ⏬模式是基本形态与百万医疗保持一致，在此基础上设置免赔额为零， ✅提升客户赔付体验；第二种模式是维持基本的免赔额设置 ⚓，但保障机 ⏪构范围拓展至公立医院特需、国际医疗部和VIP，触达公立医院普 ♎通部以外的更优质医疗资源。
本报记者 刘书宏 【编辑:吴妍秀 】
