本报记者 王思文
2月份以来，多位知名基金经理卸任旗下部分基金产品基金经理职务，部分基金产品或增聘新基金经理共同管理。例如诺安基金蔡嵩松管理的诺安成长混合、诺安和鑫混合增聘新基金经理，冯明远卸任信澳匠心臻选两年持有和信澳先进制造等产品。一时间，市场上老生常谈的基金经理“一拖多”话题再次引起热议。
近日一位基民对《证券日报》记者发出质疑，“投资是个精细活，基金经理一人管理多只产品真的管得过来吗？”
平均每位基《LOVEBET爱博体育登录》金经理
管理3.23只基金
“一拖多”是指单个基金经理同时管理两只或两只以上的基金，又称为多基金管理。当前市场共有10000多只基金，与之对应的基金经理数量为3260名，平均每人管理3.23只基金。其中，有174位基金经理管理的基金数量超过10只，41名基金经理管理数量超过15只。
据《证券日报》记者梳理，管理超过10只基金产品的基金经理平均管理年限达到6.13年，管理经验超过10年的比比皆是，例如华夏基金的徐猛、易方达基金的成曦、汇添富基金的过蓓蓓等。
从产品类型来看，这类“一拖多”的基金经理多为管理指数型基金的基金经理，或者偏债型基金及货币型基金产品的基金经理，而一人管理多只主动权益类产品的情况占比相对较少。
北京地区一位公募FOF基金经理对《证券日报》记者表示：“通常来说，如果基金经理所管产品主要是同类型的指数型基金、债券型基金或货币基金，‘一拖多’对产品的业绩不会造成明显影响，主动权益基金所受到的影响更值得思考。”
对于基金业出现“一拖多”的原因，上述公募FOF基金经理表示，在公募基金产品迅速扩容的背景下，公募基金经理人才相对短缺、基金管理人才“供不应求”是导致市场中“一拖多”现象出现的主要原因。
那么，基金经理“一拖多”是否会影响产品的正常运行和业绩表现？南开大学金融学院李学峰教授研究表明，在采用DEA相对效率评价模型对于单基金和“一拖多”基金效率进行实证检验并进行有效性分析后，结果表明，单基金管理模式下的基金样本管理能力较“一拖多”模式下的基金样本管理能力更强，前者比后者的相对效率更高。
关注基金经理所管规模
与投研能力是否匹配
监管层早在2019年就针对基金经理同时管理多只基金产品的现象进行规范，要求全市场主动管理型基金经理最多管理10只产品，被动型产品的基金经理最多同时管理15只产品。
中国证券投资基金业协会在2020年发布的《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引(试行)》中提到，为确保兼任基金经理具备充分履职能力，需合理调配同一基金经理管理的公募基金和私募资产管理计划数量，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的产品外，原则上不超过10只。
一位管理经验超过10年的公募基金固收部总监对《证券日报》记者直言，其管理多只基金产品不存在影响产品业绩的情况。“目前市场上的投资者对于风险和收益的理解千差万别，其中投资固收类产品的客户主要是追求稳定的收益率，在此背景下，我们会通过不同的策略提供不同风险等级的产品，来满足客户这种差异化需求。基于十几年的投资经验，管理多只固收类基金产品也不会出现‘分身乏术’的情况。”
