本周一，美国股票市场迎来了特朗普政府新关税政策生效后的首个交易日，市场一度陷入恐慌性抛售，随后跌幅有所收窄。这种市场情绪可能预示着未来的波动格局，在此背景下，投资者可以关注那些受关税影响较小的股票，在市场恐慌时伺机入场。
周一早盘，受特朗普对中国进口商品征收10%关税、对墨西哥和加拿大商品征收25%关税的消息影响，美股三大指数《彩民之家新版下载手机版app》一度全线下跌超过1%，随后随着市场对贸易谈判进展的密切关注，跌幅有所收窄。
市场对关税的担忧主要体现在两个方面。首先，生产成本上升，许多美国企业依赖中国进口原材料，关税提高将压缩毛利率。其次，消费需求下降，企业为应对成本上升，可能提高商品价格，这将抑制消费需求，尤其是定价能力较弱的公司将更容易受到冲击。目前市场整体呈现“先抛售再评估”的情绪，不仅是受关税直接影响的半导体、零售和制造业公司遭遇重挫，标普500指数的大部分股票也在周一早盘一度下跌。
投资机构Evercore研究指出，部分公司因不依赖受关税影响的贸易伙伴，或具备较强的定价能力，可较好地抵御冲击。这些公司包括金融板块中的保险公司、银行及资产管理公司。尽管银行受短期利率上升影响可能面临利润率收缩，资产管理公司因股票市场波动可能减少管理费收入，但整体而言，金融机构受关税影响较小。
旅游与航空业也是受到相对较小影响的行业，包括各大航空公司、Airbnb(ABNB.US)、Booking Holdings(BKNG.US)和Expedia(EXPE.US)。然而，如果消费者因物价上涨减少开支，旅行需求可能受到抑制，尤其是在过去几年旅行需求已经高涨的情况下。
在零售行业方面，相比高端品牌，低价零售商可能受经济波动的影响较小，其中包括Burlington Stores(BURL.US)、Gap(GPS.US)、Macy’s(M.US)和Ross Stores(ROST.US)。此外，Lululemon(LULU.US)也被市场关注，因其较强的定价能力，可能能够较好地转嫁成本。
化学工业中的部分企业因全球销售布局而受关税影响较小，例如林德气体(LIN.US)和Air Products & Chemicals(APD.US)。这两家公司在全球超过八个国家销售工业气体，其生产布局本地化，受关税影响较小。由于全球只有三家公司——林德、Air Products & Chemicals及法国Air Liquide主导这一行业，这些企业仍然具备较强的定价能力。
当市场因关税消息大跌时，对于那些不受直接冲击的行业，投资者可以考虑逢低买入。这些抗压股主要集中在消费必需品、医疗行业、部分零售商、流媒体娱乐以及化学工业领域。
责任编辑：于健 SF069
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本报记者 姚依林 【编辑:董仲舒 】
