信号6：估值已调整到位，配置性价比已显现 ⛄。横向来看当前股市相对债市吸引力较大 ⛄，上证指数 ⛲、沪深300 ERP已进入十年内极值区间 ⏫，创业板指、科创50ERP已突破近十年正一倍标准差 ⛻。苹果什么app可以买球纵向观察过去十年数据，主要指 ♏数及大部分行业估值已调整至历史较低区间。市场整体估值已调整至 ⏬低位，配置性价比已现 // ☹。无论是横向比较还是纵向比较，目前A股估 ⛽值均具有吸引力，当前位置介入机会大于风险 ♉。
中国基金报：站在年底，您对普通投资者2023年有哪些投 ♒资建议？
其次是疫情对经济的影响。当前我国处于防疫政策优化的初期 ♉阶段，但考虑到我国的人口基数大 ⛪，疫苗的接种率（尤其是老年人） ❧仍存在短板 ➡，在此情况下疫情如何发展以及对消费端的恢复具有不确 ⛺定性。因此 ⛺，未来疫情仍可能对宏观经济造成一定的拖累；
作为影视传媒领域龙头公司 ♋，华谊兄弟业绩原本一直不错。营 ⏫业收入从2009年的6.04亿元，一路增长至2017年的39.46亿元；扣非净利润亦从0.83亿元上涨至1.31亿元，当 ⛔年归属净利润更是高达8.28亿元。
第二次感染是在今年的七月份。这次感染的话，我是真没有想 ⌛到。因为自己出门基本都做好了防护，一回家就洗手消毒 ⚡，也减少了 ♏很多和朋友们的接触，但是不知道为什么就感染了。不过 ⛸，西班牙在 ✊今年六月份的时候全面放开了，我身边的很多人也都二次感染了，处 ➢在这样的大环境下，有一点不注意就会被感染 ♍。
高额的商誉犹如悬在华谊兄弟头顶的达摩克里斯之剑，最终在2018年快速落下。当年，公司计提了9.73亿元商誉减值准备 ➧，苹果什么app可以买球导致年度扣非净利润亏损达11.81亿元；2019年，其商誉 ✌减值损失依旧高达5.98亿元。
最后是风险偏好的可能变化 ❧。我们探讨了今年以来所面临的风 ♐险，但目前多数已经展现，伴随的是风险偏好的持续降低和市场的下 ♍行。展望2023年，伴随生活、生产组织的回归正常，risk-on的概率是比较大的 ♒。
最后是风险偏好的可能变化 ♒。我们探讨了今年以来所面临的风 ✋险，但目前多数已经展现，伴随的是风险偏好的持续降低和市场的下 ⛄行。展望2023年，伴随生活、生产组织的回归正常，risk-on的概率是比较大的 ➤。
电力设备及新能源：本周电新板块继续调整，板块估值进一步 ❣下降。新能源是少有的仍高速成长的行业，从短期来看，当前板块估 ✅值处于低位 ⛔，反弹动力强，近期硅料新增产能开始逐渐释放，下游需 ⌚求将得到充分满足，以光伏为代表的板块或仍将是大盘反弹的中坚力 ⏪量；从长期来看，光伏将成为未来重要的能源之一，在扩大内需战略 ⛎下新能源汽车渗透率也有望进一步提升，板块仍具有不错的投资价值 ♓。
过往公告显示，西部黄金此前曾多次发生安全生产事故，造成 ♉人员伤亡。
我们判断：（1）行情节奏：目前港股牛市处于1-2阶段之 ♓交的牛市“徘徊期 ” ❍， 港股二阶段“价值重估”的触发往往是以 ➨社融为代表的信用环境指标低位改善，11月社融受地产销售偏弱的 ❥影响而偏低 ♏，但同时也包含了疫情升温、理财赎回、政府债高基数三 ♏重偏短期因素扰动，伴随政策推动下的融资供给意愿上升叠加经济活 ❤力渐趋恢复的融资需求好转，我们对后续社融数据改善较为乐观。（2）配置方向：战术上 ⏬，港股牛市一、二阶段徘徊期，可采取“业绩 ⛵上调”+“高股息策略”策略。战略上，“三支箭”方向资产多为前 ♉期景气弱势资产，宏观政策变化带来的资产基本面预期扭转，有望成 ♓为二阶段价值重估行情的引领者，具体为：“稳增长”政策加码（地 ⛎产龙头适度信用下沉、地产销售竣工链条）+疫情防控政策优化（可 ♒选消费、服务业、医疗保健）+重建（平台经济）。
本报记者 李世龙 【编辑:载沣 】
