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巴菲特：我们如果现在去反思我们所做出的很多成功的收购， ⏳比如国民保险，当时杰克·摩尔（音）是这家公司的所有人，我们互 ⏪相了解，每一年他都会被内布拉斯加家保险机构所激怒。以前总有这 ♎样一个理论 ⛹，为什么老是会有这么多的监管者来管我们，我跟查理说 ⌛，如果下一次杰克还会有这样的情绪，因为要跟监管打交道要把公司 ➢卖掉，我们就要把他找到。查理有一天真的给我打电话，说杰克发火 ❣了，我说把他带过来，公司应该归我了。这就是为什么杰克把公司卖 ⛷了，他很开心，我们也很开心。有些时候这个问题推给我们，自己不 ♍用去管的话 ⛹，这些人也愿意卖他们的公司。一开始对我们的贡献并没 ➧有那么大，但我们看到了它的前景 ❣。所以，你如果知道高尔夫这18 ⚓洞怎么打完的话，知道怎么去掌握这个游戏规则，让这个游戏变得更 加有趣，查理和我就是玩全球最有趣、最有意思的游戏。凤凰城娱乐app
巴菲特继续说道：“我们这样做非常重要。”“但是，释放出 ♒这样做的能力，对世界未来200年有好处吗 ⌛？”
7．伯克希尔要成为国家的资产
在日投资会让伯克希尔持续增值
巴菲特：我在这里再加一点 ➠，你需要知道别人怎么去误导其他 ✊人的，而且你要拒绝这样的诱惑，不要去误导别人。
“博时REITs团队在挑选REITs项目时，对于958 ⏲号文和236号文中涉及的资产类型均有布局 ♉，在资产筛选时，主要 // ☹还是参照958号文和236号文中的要求。实际上，上述两项政策 ➦对于底层资产的要求也比较高，能够满足门槛的项目也并不是很多。 ➢随着公募REITs常态化发行的推进，纳入REITs试点范围的 ♈资产种类会越来越丰富 ⛄，市场参与主体会越来越多元，REITs市 ⏪场规模也将继续壮大，扩容有望提速，我们团队也会在监管的指导下 ☽，继续支持不同发行主体、多业态、跨区域、跨行业资产的发行上市 ♊。”博时招商蛇口产业园REIT基金经理刘玄谈提到。
回顾过去的重大投资
芒格说，多元化投资已经成为一种标准的投资规则 ❢，有助于降 ❢低风险，创造一个更有弹性的投资组合，但投资教育者没有给予 ⚽过度关注。他说：“现代大学教育中教导的一个愚蠢的事情是， ♊在投资普通股时，绝对必须进行大规模的分散投资。”“这是一个疯 ❎狂的想法。拥有大量容易被发现的好机会并不容易。如果你只有三个 ♊想法，我宁愿用我最好的想法，而不是最坏的想法。”
讲到阿德姆（音）在工作的时候，我们是非常满意的，他的母 ⛎亲真的非常非常棒，他上了高中，而且都是公立的，这个高中离我们 ♈的地方大概只有4、5英里，而且公立高中毕业之后，他一直不停地 ⛹工作。我带他到我们的公司来，开始对他进行试点的一些培训。讲到 ☻价格，派勒那个公司当时是800万左右，当然可能还会更高，还是 ❌会比我讲的价钱要高一点。但是我不记得也不知道阿德姆那个时候会 ♊怎么样，那个时候他大概只有40多岁，但是他所有的事情都做到了 ♏，而且他进行了良好的一些组织。格雷格·阿贝尔那个时候也加入了 ♌他的工作。所以，伯克希尔公司真的非常高兴 ➡，我们可以雇佣到他， ♑而且能够让他这么做。
贾恩先生是负责建立我们这些浮存金的主要人物，而且我们的 ➧保险公司都是一些非常有才能的人在进行管理 ⏰，他们贡献了他们的才 ⏪能，比如说该投这个公司。在我刚开始职业生涯的时候，这些浮存金 ⏪就已经在这里了。你想象一下你的资产负债表以及你的财务报表之中 ❓，所有的资产还有你的责任或者负债，这些是非常简单可以了解的。 ➥比如今天我们的股票持有人，在所有的这些金融以及长期的债务，以 ♌及所有的财务状况之下 ♏，有的时候你会觉得某些东西是非常昂贵，或 ❣者有的时候变得非常廉价，但浮存金是另外一种项目，也是所谓的负 ➦债，但是对我们来讲并不会花费任何资金，也不会突然就消失了，在 ✌财务的观点来看，它也是一种资产 ⛄，也就是跟我们现在所有的持股人 ➠所持有的这些前提是一样的。有的时候我们把它想上比如现在是一笔 ⛶现金或者是我们的一笔公债，我们在这样的结果之下会增加到至少70亿，我们在4月买了大概有4亿的债券，在我们的现金资本里，当 ➥然再减掉我们现有的一些资金。我们后来也卖掉了我们现在的一些股 ♊票，中间大概有40亿左右。我们也开始有了一些营收，大概25亿 ❢左右。
巴菲特坦言在两年前犯过一些错，卖掉了一些苹果股票，并表 ♌示当时那个决定是很愚蠢。
出版是个古老甚至看起来有点无聊、毫无新意的板块，但这个 ♑板块拥有很多建国至今最长寿的公司，看好出版的逻辑有点类似达里 ♏奥的一个观点，他认为增加黄金有助于平衡投资组合，因为它既能降 ⛶低风险，又能提高回报 。出版是类似的逻辑，如果数字加密货币是数 ⏬字版的黄金 ♏，那AIGC就有点像数字版的出版。传统的教育出版在 ❤人类文明中存在的历史非常长，在快速变化的世界里，恒久不变的事 ⛄物对人类文明的稳定和传承很重要 ⛵。
下午第一个问题与银行业有关，巴菲特一边说着“让我们用银 ♊行术语来回答这个问题”，一边把桌子上放了一天的牌子翻了过来， ♒上书“可以出售”和“持有到期” ❎。巴菲特谈到了银行业恐惧的传染 ♋，他表示有时恐惧是合理的，有时则并非如此 ⛽。巴菲特的父亲在大萧 ⛽条初期因银行挤兑失去了工作，但现在银行业已经发生了变化。联邦 ⚡存款保险公司（FDIC）的设立是极具远见的举措。
长城数字经济基金经理 韩林
黄岳：参考2013年、2019年TMT细分行业指数涨跌 ♉幅和估值修复程度来看 ♒，当前无论是指数或估值平均上涨幅度，还是 ⚽涨幅最大的主线行业的上涨幅度皆未达到2013年、2019年的 ☼全年水平。但是短期来看，成交热度处于历史高位，需要警惕获利了 ♉结的风险。
巴菲特此前曾将苹果描述为他所知道的“可能是最好的企业” ♍，并强调苹果的设备对用户来说是多么不可或缺。他还称赞蒂姆·库 ⛸克是“最优秀的CEO之一”，并表示这位苹果领导人将公司经营得 ➤非常好。
可见的是，“五一”期间的数据飙升让整个行业为之振奋。
值得注意的是，除了花样年外，融创中国也于近期发布了债权 ⛄人加入重组支持协议的进展公告。
“博时REITs团队在挑选REITs项目时，对于958 ♎号文和236号文中涉及的资产类型均有布局 ⛹，在资产筛选时，主要 ❥还是参照958号文和236号文中的要求。实际上，上述两项政策 ➥对于底层资产的要求也比较高，能够满足门槛的项目也并不是很多。 ⚓随着公募REITs常态化发行的推进，纳入REITs试点范围的 ♋资产种类会越来越丰富 ☻，市场参与主体会越来越多元，REITs市 ⚓场规模也将继续壮大，扩容有望提速，我们团队也会在监管的指导下 ⏱，继续支持不同发行主体、多业态、跨区域、跨行业资产的发行上市 ✨。”博时招商蛇口产业园REIT基金经理刘玄谈提到。
巴菲特：我们不会随着时间的推移变得更聪明，但我们确实会 ✅变得更明智一点，我可能无法学习企业的技术方面，但如果能理解其 ➠他方面的因素并继续学习，这样也无妨。
芒格：Ben是一个非常非常有才能的导师、老师 ⛷，而且他是 ♊一个让我们尊敬的专业人员，而且这是一个非常非常有趣的事实，他 ⏬是非常害羞的。Ben自己都是投资在一个股票上面，像GEICO ⛳，GEICO公司也就是我们的子公司。他在运作的一些结果情况之 ⛄下，这中间有很多很多很烂的公司 ➢，而且非常廉价，而且赚不了多少 ➥钱，他们的浮存金也不是很高。所以，有些在评估上不值多少价钱的 ♏公司其实是非常好的公司，但是伯克希尔会发掘这些事情一一地在出 ❌现。
我现在讲的新的会计制度，大家都必须了解的。
巴菲特表示，伯克希尔的股票价格其实要比心目中低，真正想 ✍做的是把钱用在收购上 ➠，不论是150亿还是750亿，通过收购来 ⚓实现资本回报，但这一切都取决于价格。像2008年那样，好公司 ⏩急需资金的情况还会出现，但这种机会并不多见。而且，伯克希尔现 ➡在手头的美债能够产生5%的年化收益率。