本报记者 冷翠华
截至5月16日，A股五大上市险企今年前4个月保费收入披露完毕，五大上市险企共取得保费收入约1.23万亿元，同比增长约5%，较一季度同比增速继续提升。分析人士认为，保险业负债端拐点得到验证，而在“中国特色估值体系”概念催化下，未来保险股仍有较高配置价值。
寿险改革见成效
他进一步分析称，客观来看，存款利率下调有望利好储蓄类保险产品销售，横向对比来看，储蓄类保险产品锁定收益率或者“保底+浮动收益率”的模式优势有望进一步凸显；同时，保险产品预定利率的下调预期，可能推动产品需求前置释放，预计在新老产品切换期出单量会明显增加。
从上市险企的财险业务来看，前4个月继续保持全面较快增长势头。其中，中国太保旗下太保产险取得保费715.43亿元，同比增长16.0%；中国人保旗下人保财险取得保费2046.7亿元，同比增长9.5%；中国平安旗下平安产险取得保费收入1004.6亿元，同比增长5.8%。
今年，随着社会经济生活全面复苏，财险业面临良好的发展机遇。车险是财险非常重要的种类之一，对车险的综合改革，罗钻辉认为，车险自主定价系数扩围之后，短期内行业竞争态势可能存在一定波动，但从之前的改革来看，预计险企对车险的定价将更加谨慎和理性，可能不会再像之前一样盲目进行价格战，行业所受影响有限。
保险板块表现活跃
4月份以来，A股保险个股均曾有亮眼表现，例如，5月15日中国人寿涨幅达9.08%；5月4日中国太保股价上涨9.2%；4月27日中国平安涨停。
除负债端迎来拐点的利好之外，保险股的配置价值还有多重因素支撑。
葛玉翔认为，在“中国特色估值体系”建设中，保险板块既可以直接受益也可以间接受益。一方面，险资的股票投资以低估值、高股息的行业龙头标的为主，随着这些龙头标的估值的提升，险资将获得更好的权益投资收益；另一方面，保险板块同样是“中字头”集聚地，本身也将受益于“中国特色估值体系”建设。
罗钻辉表示，展望全年，保险板块估值有望持续提振。一方面，寿险改革成效显现，过程指标、结果指标双向优化，负债端出现行业性的拐点；头部财险公司承保表现亮眼，控费用、优结构、化风险成效有望持续显现。另一方面，大金融板块在中国特色估值体系建设中的角色定位进一步明确；横向对比来看，保险板块作为金融板块内享有“中国特色估值体系+基本面改善”双重催化的细分领域，预计估值提振表现有望占优。
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