11月美国制造业PMI降幅超预期，美国PMI新订单与库 ✨存差值已接近美国经济此前衰退时水平。ISM 商业报告显示，在 ➢连续 29个月增长后 ⏬，美国制造业的经济活动自 2020 年 5 月以来首次出现收缩，落于荣枯线50以下。美国11 月制造 ♑业985彩票官网下载 PMI录得 49.0，较10月50.2低1.2个百分点， 生产、新订单和就业构成部分皆有所下降。分项来看，生产分项仍处 ⛔于51.5的正区间，物价分项降幅明显，录得43.3 ⏪，前值46.6；新订单与库存两者之差可作为库存循环参考指标，历史复盘下 ❎，新订单与库存差值已接近美国经济此前衰退时的水平。整体而言， ☼美国经济放缓似已蔓延至制造业，美国以及海外需求皆表现疲弱。
美国薪资水平将在22Q4-23Q1得 ❎到缓和。领先工资增长约一年的 ♏职位空缺率在2022年3月触顶 ⛷，985彩票官网下载22年8月职位空缺率大幅下降 0.5 %至6.3%。此外，鲍威尔在美东时间11月30日的 ⛻讲话上表示 ➣，货币政策有滞后性，但是已经看到了劳动力需求和工资 ⛳增长放缓的迹象。
布林德对于自己和球队表现非常满意，“我希望我们能够继续 ⏳保持，再赢三场，如果能够做到，那结果将会非常棒。”
（2）本轮半导体国内销售增速的高点在21年8月，目前已 ⛄下行了15个月；全球销售增速的高点在22年2月，目前已下行了9个月。按40个月左右的周期时长推算，预计本轮半导体销售的周 ♉期拐点或于23Q1-Q2出现。
1．国际比较：参考海外防疫政策优化的经验，疫情优化之后 ♏行情如何演绎？
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持续逆势布局主动权益基金
3、上游资源：库存周期滞后 ➠盈利周期0-1个季度
本报记者 单之蔷 【编辑:张克俭 】
