中金主要观点如下：
金沙中国有限公司4Q24业绩好于市场预期
根据母公司金沙集团1月29日公告，金沙中国公布4Q24业绩：净收入为17.71亿美元，恢复至4Q19的79%，同比下降5%，环比持平；经调整物业EBITDA为5.71亿美元，恢复至4Q19的70%，同比下降13%，环比下降2%，好于5.63亿美元的彭博一致预期。
该行将金沙中国的表现归因于：1）伦敦人物业翻新工程对业务造成扰动（总投入运营客房数量低于全部运营能力20%）；2）由于低于理论赢率，贵宾业务表现不佳（4Q24为2.45%，对比理论赢率为3.15%）；但是3）4Q24中场及角子机博彩收入分别恢复至4Q19的93%和102%。
发展趋势
管理层业绩会《鸿运网站鸿运网站》议要点如下：
1）4Q24季度末，伦敦人名汇仅有315间客房在运营，2025年春节期间伦敦人名汇有1000间客房恢复运营，全部2405间客房将于2025年五一黄金周前完全开放（此前预计为5月底）；
2）由于中国澳门物业的零售消费放缓，管理层希望加强租户品牌组合和产品供应，同时为最终的复苏做好准备（例如，最新的旗舰产品——亚洲最大的爱彼之家）；
3）管理层注意到当日往返旅客驱动了4Q24的强劲访客量表现（恢复至4Q19的98%，同比增长8%），同时普通中场博收表现（恢复至4Q19的85%，同比下滑8%）仍然落后于高端中场博收表现（恢复至4Q19的103%，同比增长1%）；
4）管理层指出，将专注于通过发布新产品来保持公司竞争力，而非通过价格竞争，公司看到部分竞争对手赢取了收入端市场份额，但是并没有实现利润份额的增长。
风险提示：复苏速度可能慢于预期；工程进度可能慢于预期；行业竞争加剧，市场份额可能流失。
责任编辑：史丽君
一是扩准入。会议强调，国企、民企、外企都是社会主义市场 ⛳经济的重要组成部分，要扩大外资市场准入。合理缩减外资准入负面 ♊清单，加大现代服务业开放力度，推动教育、医疗、养老等领域扩大 ♏开放。发挥好自由贸易试验区、海南自由贸易港、各类开发区和保税 ❧区鸿运网站鸿运网站等开放平台的先行先试作用，已宣布的外资准入政策要抓紧落地见 ⏪效。
宏观方面，近期宏观市场对铜价的作用痕迹异常清晰。上周初 ☾，市场聚焦美联储议息会议，但市场对于美联储将在本次会议加息50BP几乎没有争议，关注焦点在于鲍威尔在美联储会后的发言以及 ✌本轮加息的终端利率。周初市场持续表现谨慎 ➨，美元指数也持续振荡 ⌛于低位，并在上周三最低触及103.42点 ❎。北京时间上周四凌晨 ☾，联储如期放缓加息至50BP，但超预期上调利率峰值指引，明年 ⛲达到的利率峰值上调50BP至5.1%，纳指一度跌1.7%，鲍 ❍威尔暗示2024年前不会降息，但承认对通胀将回落的信心增强。 ♉点阵图显示近九成官员预计明年利率超过5.0%，而上次无一人预 ♑计高于此水平。美联储小幅上调今年GDP增速预期，继续下调明后 ♓两年GDP预期。鲍威尔在记者会上称，美联储强烈考虑将下次加息 ⛪幅度调整到25BP，美联储将不会考虑修改2%的通胀目标，并强 ⏪调无法确认FOMC不会再上调利率终值，在对通胀回落至2%有信 ⏳心之前，美联储不会降息。除加息50BP在本次会议得到证实，其 ➣他言论令市场颇感意外 ♍，美联储鹰派风向令资本市场压力再度袭来， ☻美股接连重挫，美元虽然仅于低位收复小部分失地，但对铜价仍有一 ⛵定影响。欧洲央行也公布最新政策决议，如期放缓加息步伐至加息50BP。
本报记者 张敬 【编辑:张洁雯 】
