来源：长江固定收益研究
摘要
发行预告
1月27日-1月31日地方债共发行69亿元。其中新增债69亿元（新增一般债0亿元，新增专项债69《博鱼体育登录》亿元），再融资债0亿元（再融资一般债0亿元，再融资专项债0亿元
发行复盘
1月20日-1月24日地方债共发行4456亿元。其中新增债2423亿元（新增一般债782亿元，新增专项债1641亿元），再融资债2032亿元（再融资一般债173亿元，再融资专项债1859亿元）
特殊债发行进展
截至1月24日，2025年特殊新增专项债共披露255亿元，2023年以来共披露12160亿元，披露规模前三分别为江苏1151亿元，湖北1069亿元，新疆910亿元。
截至1月24日，2025年特殊再融资债共披露2669亿，第四轮特殊再融资债共披露26554亿元。
风险提示
1、统计存在误差或有遗漏；2、计划统计不全或发生变动；3、数据更新不及时或提取失误。
目录
正文目录
图表目录
正文
地方债实际发行与预告发行
实际发行与发行前披露
计划与实际发行对比
地方债净供给
新增债发行进度
再融资债净供给
特殊债发行明细
特殊再融资债发行统计
特殊新增专项债发行统计
地方债投资与交易
一二级利差
分区域二级利差
新增专项债投向
项目投向逐月统计
风险提示
1、统计存在误差或有遗漏：由于数据搜集存在局限、统计方法存在差异、数据缺失或尚未完全披露，可能导致某些分析结果存在偏误。
2、计划统计不全或发生变动：地方债发行计划统计不齐全或滞后，发行计划发生变动，计划发行规模未完成。
3、数据更新不及时或提取失误：由于需要提前5个工作日提取发行计划，可能存在数据更新不及时或提取失误导致的数据缺失。
研究报告信息
证券研究报告：Q1已披露计划1.78万亿，其中新增债7966亿，再融资债9811亿——政府债周报（1/24）
对外发布时间：2025-2-2
参与人员信息：
赵增辉 SAC编号：S0490524080003
SFC编号：BVN394
赖逸儒 SAC编号：S0490524120005
责任编辑：凌辰
除自然人名下账户外，孙洁晓、郑海艳、蒋鸿璐在内幕信息公 ♉开前，通过相关信托产品交易“春兴精工”。“华宝信托有限责任公♈司—辉煌1007号单一资金信托”（以下简称辉煌1007号）、 ♓“华宝信托有限责任公司—辉煌1006号单一资金信托”（以下简 ♏称辉煌1006号）均由“华宝信托—宝晟辉煌3号集合资金信托计 ❤划”作为单一委托人出资，规模分别为1亿元和0.75亿元。自然 ♈人李萍作为B类权益人 ☺，与两只信托产品进行B类权益转让，出资1 ➣亿博鱼体育登录元购买B类权益。通过权益转让 ⏪，辉煌1007号和辉煌1006 ⛳号享有固定收益特征的A类权益，而李萍作为B类权益人取得具有浮 ⏩动收益特征的B类权益 ✌，同时两只信托产品由B类权益人负责交易决 ⛅策，华宝信托有限责任公司负责执行。李萍是蒋鸿璐的弟媳，其用于 ♏认购B类权益的1亿元资金由郑海艳提供，实际出资方为孙洁晓。辉 ➥煌1007号、辉煌1006号实际是由孙洁晓安排，郑海艳具体联 ❥络蒋鸿璐设立，并由蒋鸿璐负责交易决策，蒋鸿璐实际可用于交易的 ❗资金合计为2.75亿元。
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本报记者 吴建豪 【编辑:叶启彬 】
