“2023年下半年，（中国酒业）会开启‘起底回调上升’ // ☹发展趋势。”。依照贵州黔酒股份有限公司副董事长、贵州黔酒营销 ⛸有限公司董事长万兴贵预测，当下的宏观经济调控，有利于消费信心 ➠重构；另外 ❦，斗球如何买球当下白酒的库存化结构性矛盾愈加明显，优质白酒的结 ➥构性缺少是客观存在的 ♑，这些都将助力白酒产业重新回到上升轨道。
日本在20世纪90年代开展过一波医改，经过十余年的行业 ⚡洗牌，制药企业数量从1700家压缩到300家，Top5制药巨 ❡头占据近50%的工业产值，Top50则近90%。
宏观演化的方向已经比较明确，但是中国的复苏以及美国的衰 ☺退的节奏和幅度仍需重点跟踪和关注。同时美国及海外加息幅度虽已 ❎退坡，但仍处于加息周期中，仍需提防利率高位的尾部风险，且若海 ⏱外斗球如何买球尤其发达国家发生较为严重的经济衰退，对中国经济复苏的影响也 ⛸不可小觑。
但实际上，如今便下定义仓储会员店是否为大卖场出路还为时 ♉过早。会元店模式无疑在短期内提供了一种全新的消费体验和购物选 ⏩择，但新鲜感过去之后 ➣，如何保持经营现状，仍有极大的不确定性。
伴随中央经济工作会议的落幕，以及国内防疫政策放开后感染 ♿人数的第一轮激增，近期市场风险偏好明显回落，市场风格再度割裂 ♊——以消费和金融为代表的大盘价值风格成为了资金的避风港，而小 ♎盘成长风格则加速回调 ⛳。回顾过往 ⛔，年末年初对于A股市场而言多为 ♍敏感时期，一方面，在业绩与经济数据的空窗期，政策预期与风险因 ❍素对于市场的影响将被放大；另一方面，日历效应之下，市场在年末 ☺年初多存在“春季躁动”行情。A股市场在一季度往往什么风格占优 ❡？上一年四季度占优风格在一季度的延续性如何？上一年四季度弱势 ❤风格在一季度常如何表现？本次跨年风格应如何判断？本篇报告我们 ♎将通过复盘2010年以来市场四季度至一季度大小盘及行业风格的 ✍表现，对上述问题给予回答，以启迪投资者如何把握当下的投资机会 ⏰。
新茶饮品牌以不同方式争取新的增量，背后是难以忽视的焦虑 ♍。未来，品牌需要思考匹配和满足消费端的诉求，进一步破解目前的 ⚽同质化竞争 ，才能活得更踏实、长远。
●总的来说，十月底以来，在政策预期推动下，市场快速上涨 ✍，在12月政策框架基本兑现明朗后，市场出现一定的调整整固并不 ✨令人意外。战略上，我们对经济的修复和市场的中期趋势依然抱乐观 ♌预期，同时战术上，我们认为下一轮回升行情还需要耐心等待，未来 ➦新的催化可能是具体的稳增长政策落地预期或者基本面改善进度开始 ➥好于市场预期。
上证50是市场中期分歧最小的方向。在A股兑现“海外确立 ♐加息尾声、国内地产刺激政策出台、疫情防控完成优化”三大利好之 ⛻后，迷茫期还需时间去等待，春节后产业博弈结束、景气企稳确定、 ☾产业政策发力，会对成长板块形成更好的催化 ☼。相比之下 ♍，当前时点 ➤上证50是市场中分歧最小的方向 ♓。防疫优化+稳增长政策发力，就 ♌业消费地产大概率在明年一季度企稳向上，1个月维度的疫情压力并 ❤不改变中期趋势，“扩大内需、稳住增长”又是明年首要任务，因此 ☾上证50是跨年优选。明年上半年海外衰退背景下，如果A股能够出 ♎现1-2个季度独立于外需的景气回暖，将更有利于A股独立性行情 ⛻，也会吸引美联储加息结束后海外资金回流复苏领先全球的中国资产 ☾。
近期关注：国内局部 ♋疫情和政策进展；2）稳增长政策落实情况；3）国际地缘局势 ♊。
这三次感染的症状可以说是越来越轻。到了第三次就只有流鼻 ❌涕、打喷嚏 ➠，嗓子有一点点发炎，没有什么其他症状了。我个人觉得 ⏪自身的免疫力还是很重要的，因为没法保证自己每时每刻都能做好防 ♑护，再加上现在感染的人数很多，做好了防护也不一定不会感染，所 ☼以增强自己的免疫力才是最保险的 ➡。
无论整个行业还是头部企业 ♌，都到了再出发的关键点。
本报记者 贞妃 【编辑:钟阿城 】
