风险因素：美国经济更强、通胀更高；欧洲 ➣能源供应问题；中国经济修复不及预期977彩票官方安卓版本
而如果美国经济明年衰退的深度浅于预期，那么美联储大概率 ♿会977彩票官方安卓版本维持联邦基金利率在“限制性区域”更长的时间，那么市场对美联 ❡储的转向（甚至降息的预期）大概率会向后推迟，这也就会限制美元 ⚡下半年的跌幅进而压制瑞郎明年下半年潜在的涨幅。
促使ECB“鹰派”表态的原因之一是中期 ☸通胀预期的抬升和“工资-物价”螺旋的隐忧 ♈。 ➣通胀预期是“工资-物价螺旋”形成的关键变量，最新数据显示，欧 ♊元区通胀螺旋形成的概率依然偏低 ♍。欧央行4季度专家（SPF）调 ⛔查数据显示 ♎，2023年HICP通胀预期的中枢进一步上升至5.8%，前值7.3%。核心HICP上升至3.9%，前值3.6% ♓。但2024年依然被锚定略高于2%的水平 ♒。从分布上看，认为2023年欧元区通胀大于5%的调查者占比为55%，远高于2季度 ♊的9.3% ➦。
图表2：OIS市场对2023年ECB的 ♊加息预期
图表60：美元/瑞郎vs美国瑞士2年国 ♐债利差
国际清算银行（BIS）今年7月份曾发出警示，称金融机构 ♍越来越依赖少数几家大型科技公司提供的云计算软件，这可能会“对 ♏金融行业造成系统性影响”。
2023年，我们认为随着欧元区面临的衰退压力逐步显现， ➨尤其是能源供给问题在2023年年初对经济的负面扰动有可能进一 ❡步加深市场对欧元区经济衰退的担忧，在此背景下欧央行可能也会更 ❗早结束加息周期。我们预计欧元总体的节奏将跟随其他非美货币先跌 ⏪后涨，但因受到ECB相对更鹰派的影响 ♒欧元的涨幅会相对靠前。具体看，在2023年上半 ➣年欧洲经济的衰退迹象可能会逐步更加明显，欧央行因此可能先于市 ♐场目前的预期退出本轮加息周期，进而令欧元对美元展开了一轮回调 ♋。我们认为2023年上半年欧元/美元可能维持在1.01-1.03的区间 ♉。而此后下半年随着美元的下行趋势的正式开启，欧元有 ☼望在年底对美元有所回升，上行至1.06-1.10左右的交易区 ♈间。
张海上任后主抓两方面工作：统筹管理开发经营业务；打开每 ❣一个项目，强绩效，促变革。同时他还对销售的管理颗粒度进一步细 ⏩化，每个项目的销售情况都要受到总部的严格管控。
易居研究院智库中心研究总监严跃进在12月15日接受记者 ➠微信采访时表示，从国家统计局数据来看，二手房比新房更偏悲观， ⛄因为新房价格上涨城市数量、涨幅等环比同比指数均已表现出向上态 ⛻势。从这个角度来讲，二手房成交仍有一定压力，房东现在抛售意愿 ✨增强，定价方面应该不会太强势，尤其是在挂牌量增加的情况下，价 ♎格方面相对会保守一点 ⛹，不会有明显反弹。整体来看，二手房价格还 ⌛是处于降温周期。
围绕群众“小事”，北京做好立法“大事”，让来自群众的“ ❧金点子”成为解决问题的“金钥匙”。
2、下调经济增长预期，从浅衰退变为深衰退；
本报记者 封锡禄 【编辑:张瑶 】
