2024年已步入尾声,记者在盘点FOF(基金中的基金)市场这一年来的业绩发现,截至12月18日,约93%的FOF产品今年以来的收益率为正。在大类资产配置方面,一些绩优FOF产品突破传统的股债搭配,在商品类ETF、QDII产品等方面踊跃布局,实现净值稳健增长。
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Wind数据显示,截至12月18日,全市场近920只FOF产品(不同份额分开计算)中,858只产品的年内收益为正,约占总数的93%,其中40余只FOF的年内收益率超过10%。
具体来看,截至12月18日,鹏华易诚积极3个月持有期混合(FOF)A的年内收益率最高,为19.04%。截至三季度末,该产品重仓了大成高新技术产业股票C、华安黄金ETF、港股通科技30ETF、鹏华上证科创板100ETF、易方达沪深300非银ETF、富国中证港股通互联网ETF、东方红京东大数据混合C、大成睿享混合C、易方达恒生国企(QDII-ETF)、鹏华香港银行指数C(LOF)。
记者梳理多只绩优产品的配置方向发现,科技赛道或成为FOF业绩能否跑在市场前列的重要胜负手之一。除了鹏华易诚积极3个月持有期混合(FOF)A重仓了多只科创主题基金,广发养老目标2060五年持有混合发起式(FOF)Y等多只年内收益超过10%的FOF产品亦布局了科技赛道。比如,截至三季度末,广发养老目标2060五年持有混合发起式(FOF)Y重仓了广发恒生科技(QDII-ETF)、广发科创50ETF等基金。
与上述FOF产品不同,申万菱信养老目标日期2045五年持有期混合型发起式(FOF)获得超过17%的年内收益率,与其重仓了中小盘赛道有一定关系。基金季报显示,今年以来,多只国证2000ETF、中证1000ETF频繁现身该产品的重仓名单。
也有FOF产品的布局思路呈现“杠铃”特点。比如,年内收益率逼近15%的中欧预见积极养老目标五年持有混合发起(FOF),在今年前三季度始终维持稳健与弹性两手抓的思路:持有多只沪深300ETF,搭配多只创业板ETF。
多元资产配置重要性愈加凸显
“回顾2024年,我们在大类资产配置上做得比较成功。比如在黄金、港股、美债、可转债等资产类别的配置节奏上做得比较好,对产品业绩有明显贡献。在权益资产的风格配置上也有一定的正贡献。” 中泰天择稳健6个月持有混合(FOF)基金经理唐军在总结2024年的配置思路时表示,“我们的FOF成立时就把‘配置先行’作为产品特色,所以仅就今年的定期报告看,我们持有过黄金ETF、境外ETF(QDII)、境内债基、港股基金和美元债基金(QDII)、投资A股的主动权益基金等多元资产。”公开资料显示,中泰天择稳健6个月持有混合(FOF)年内收益率达7.42%,在同类排名中居于前5%。
随着市场步入年末收官阶段,太平福安稳健养老一年持有混合(FOF)基金经理刘翀表示,要进一步保持好稳健的投资节奏,继续保持组合均衡、多元配置,确保组合斜率稳健向上。一是安全垫水平,保持中短久期固收类资产配置,作为组合安全垫底仓,确保组合稳健增值;二是波动率及仓位控制,在稳定的大类资产股债配比基础上,根据波动率指标进一步控制组合回撤;三是多类资产组合配置后,形成良好的收益风险比。组合整体以固定收益类产品为主,权益资产配置以ETF为主,同时覆盖QDII、商品等产品类型来把握收益弹性机会,整体实施多元化投资,通过资产对冲性保证组合稳健收益。
多元投资机遇涌现
申万菱信养老目标日期2045五年持有期混合型发起式(FOF)基金经理杨绍华表示,在“稳住楼市股市”的大基调下,A股总体仍应是机会大于风险。行业层面,明年消费是扩内需的主力,可能迎来边际改善的因素更多,值得聚焦关注。此外,新质生产力方向牵引下,人工智能+等领域机会值得关注。
唐军认为,在大类资产配置框架下,货币宽松和信用扩张是两个最重要的宏观维度。“我们会在2025年紧密关注两个重要宏观变量,一是美元流动性改善的速度,二是国内货币宽松和信用扩张恢复的力度。”他表示。
在权益资产方面,唐军认为,在A股货币宽松力度加大而信用扩张暂未恢复时,金融属性更强的成长、题材股可能占优;当信用扩张恢复时,顺周期的蓝筹可能表现更强。港股一方面受益国内经济企稳,另一方面也将直接受益于美元流动性改善,有较高配置价值。
提到近期投资者关注的美股资产,唐军认为,美股虽然估值和情绪都已偏高,但在美国下任政府减税和降息的预期下,主要受科技巨头驱动的纳斯达克指数有望迎来有利的宏观环境。在AI产业盈利高增的预期未逆转之前,纳指可能仍会偏强。
此外,刘翀表示,将对有色资源板块持续关注,包括工业金属、白银及黄金。目前黄金资产性价比较高,海外市场的不确定性将提升黄金的避险需求,减税刺激政策叠加美联储降息预期将抬升黄金的货币属性需求。
责任编辑:李桐