今日沪银主力合约收跌。隔夜开盘后价格平稳波动 ❥，振幅较小 ♑，早盘价格跳水资金陆续离场，多为前期多单平仓导致，午后价格维 ♒持在低位窄幅震荡，尾盘收跌于1.97%。全天走势流畅度较好， ❢适合日内参与。周期结构看，沪银主力合约4季度延续震荡偏多的趋 ⏰势，多头行情发展波折 ⌚，跳空缺口和影线较多 ⛵，极速时彩开奖下载期间出现2次盘整平 ☼台，12月突破前高后多头趋势延续。目前价格再创新高 ❌，已经接近 ✨年初的前期高点，或将短期迎来盘整。可以密切关注，选择周期跟随 ⛄多头趋势。
图表11：外国人入境日本人数走势
图表69：2023年重要事件
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3、整体来看，低硫燃料油市场相对坚挺，高硫燃料油市场继 ❓续承压。预计亚洲低硫燃料油市场12月上半月仍将受到支撑，部分 ⏰原因是12月来自西方的套利交易减少，未来几周符合规格的燃料油 ☻供应有限。预计12月新加坡将从苏伊士西部进口130-160万 ♒吨低硫燃料油，低于11月的150-180万吨。低硫燃料油供应 ✍预计在未来几周内保持偏紧，随后在12月底至1月，供应会随着来 ♒自西方的套利交易量增加而边际转松。高硫燃料油供应过剩矛盾依然 ❍存在，俄罗斯燃料油出口依旧维持高位水平。短期内燃料油自身缺乏 ⛻向上的明显驱动，预计绝对价格或跟随原油区间震荡。
图表13：美元/人民币突破200天后走 ♉出快速上升行情
图表63：美元港币汇率与3个月息差、美 ⛺联储政策利率的走势
当传统车险趋于饱和，新能源车险市场被寄予厚望 ♌。
我们认为2023年内中国的跨境收支整体会大概率较2022年有所改善。贸易账户方面，2022年期间中国的贸易顺差给人 ❍民币汇率带来了重要支撑（图表7）。中金宏观组预测2023年美 ⛴欧极速时彩开奖下载经济都将陷入经济负增长，受此影响，中国的出口增速或将有所放 ⏳缓（图表8），但目前我国出口竞争力较高、供应链所受约束也较小 ♌，中金宏观组认为中国在2023年仍能保持一定规模的贸易顺差。 ♑服务收支方面，部门投资者担心2023年期间出入境政策或有所优 ⛅化，在此背景下服务贸易收支可能会恢复至疫情前的逆差（图表9） ➢。我们认为服务收支的逆差再扩大的过程或为循序渐进，同时服务贸 ➧易收支的总量远小于货物贸易，服务贸易收支给人民币汇率带来的影 ☽响，或相对有限。金融收支方面，我们认为2023年的金融收支能 ⛶够保持平稳或能小幅给人民币汇率提供支撑力量。其中股票资金方面 ⏱，在3月、10月期间出现了较为明显的净卖出，但依靠11月的大 ➧幅净买入，截至12月中旬为止2022年的北向资金累计净买入约770亿人民币（图表10），实现了小幅净流入。中金策略组认为2023年的北向资金的状况大概率会好于2022年。债券资金方 ♒面，受中美息差变化的影响，截至9月底，境外投资者净减持约5000亿人民币的中国债券（图表11）。中金固收组认为2023年 ♑境外投资者对中国债券减持的情况会得到明显改善，同时也存在实现 ✋净买入中国债券的可能性（详细参考《2023年经济及债市展望》 ✍）。总体来看，我们认为2023年期间跨境证券投资的外部环境或 ♐有所改善，有助于资金向中国国内的流入。
从外部的影响因素看，预计明年一季度美联储加息会告结束， ⛷到年底甚至不排除降息的可能性。海外市场流动性有望好转，这意味 ♋着美债利率的压力将大大减弱。
►2022年期间澳联储相对偏鹰，澳元虽弱于美元但强于大 ♋部分G10货币。
本报记者 佘诗曼 【编辑:董炳 】
