结合需求周期与库存周期来看，板块目前已有较明显的复苏迹 ♌象，虽然本轮需求周期可能相对较弱，但叠加了政策层面对高端数控 ❢机床等自主可控装备的大力扶持，国产化率的提升是增量看点，我们 ⏰认足彩波胆网500为在后续总量经济复苏过程中，机床与自动化设备的盈利弹性还是 ➤值得期待。
A股行业配置：“此消彼长”是23年的最大 ⏬机遇：中国复苏、海外衰退。主要源自于以下三点判断：
高纯多晶硅是光伏产业链的核心基础原料。光伏供应链由上至 ♒下分为硅料、硅片、电池片、组件四大主要环节。临近年末，硅料和 // ☹硅片价格出现下行。但硅料价格的急促下降或一夜暴跌，近期仍是镜 ♏花水月。
本周北向资金累计净流入超260亿元 ♑。具体来看 ♒，Choice数据显示，11月28日北向资金净流出37.60亿元，11 ♏月29日净流入98.06亿元，11月30日净流入49.17亿 ❤元，12月1日净流入114.50亿元，12月2日净流入40.94亿元。
本周北向资金累计净流入超260亿元 ☼。具体来看 ❡，Choice数据显示，11月28日北向资金净流出37.60亿元，11 ☺月29日净流入98.06亿元，11月30日净流入49.17亿 ♍元，12月1日净流入114.50亿元，12月2日净流入40.94亿元。
张健作为凯乐科技副总经理、财务总监 ➡，2020年7月开始 ⛹任财务总监后，负责专网通信业务的财务，参与凯乐科技专网通信业 ✍务造假，以财务总监身份在2020年年度报告上签字，是凯乐科技 ♑信息披露违法行为其他直接责任人员。
海外市场：美联储加息二阶导放缓，人民币汇率走强助推外资 ☸回流A股。“政策预期”与“宏观现实”的博弈，表现为板块的快速 ⌚轮动。降准呵护宏观流动性宽松，后续关注重要会议政策定调，我们 ♋预计“稳增长”不会缺席。重点关注12月政治局会议和中央经济工 ♍作会议中政策的主要脉络，“稳增长”发力方向将是最大看点，预计 ❎防疫优化、地产稳增长和积极财政是重要方向 ♋。A股有望在震荡中缓 ♏慢攀升，在此阶段应敢于做出战略配置。
港股“天亮了”是19年以来我们做出的 ♊第三个最重要判断。第一个：19.3.7我们发布《金融供给侧慢牛》判断“A股金融供给侧 ➢慢牛已经启动”；第二个：21.12.5我们发布《慎思笃行》判断“A股22年迎来金融供给侧慢牛以来首个压力年”；第三个 ⛔：22.11.10发布《破晓，AH股光明就在前方》指出“ ❗我们本轮采用的AH股复合政策底框架基本满足”。多重底部信 ☼号显示港股已经筑底反转。
3． “中国特色估值体系”将引领资本市场 ⏱定足彩波胆网500位提升
实际上，硅片降价这一幕似曾相识。2021年11月、12 ♈月，硅片龙头下调报价 ♏，硅片降价逆向传导松动上游硅料价格。彼时 ⛸，由于硅片环节持续降价促销导致下游采购观望，硅片企业降低开工 ❧率进行应对 ♓。硅料零售交易清淡、价格下行后 ♎，带动长单定价下调。 ⛄当时就有观点认为，硅料价格的拐点已至。
A股行业配置：“此消彼长”是23年的最大 ⛶机遇：中国复苏、海外衰退。主要源自于以下三点判断：
本报记者 张鹏翀 【编辑:王婧 】
