这家公司最新的业绩快报显示，2024年总收入91.62亿元，同比增长52.40%；归属于母公司所有者净利润19.29亿元，同比增长52.73%。结合三季度报告数据推算，2024年第四季度海光信息营收约30.25亿元，环比第三季度的23.74亿元增长27.5%；归母净利润约4.03亿元，环比第三季度的6.72亿元下降40.1%。
值得一提的是，这份业绩快报公布后次日，海光信息股价创出历史新高达到161.29元/股，较2024年年初市值翻了接近1.2倍。
海光信息业绩是否真的超出市场预期？这份成绩单是否配得上公司当前市值？
AI助力营收、估值创下新高
海光信息是一家专注于高端处理器、加速器等计算芯片产品与系统研发的国内高端处理器领军企业，产品广泛应用于服务器、工作站等计算、存储设备中。公司目前拥有两条产品线：海光通用处理器（CPU）与海光协处理器（DCU），其技术基础源自AMD的x86技术授权。经过引进、吸收与再创新的研发路径，海光信息已成功打造出具备自主知识《澳门开奖直播 开奖》产权的芯片设计能力，并推出了多样化的产品组合。
业绩提升让海光信息股价一路攀升，DeepSeek又助推其市值更上一步。
根据光合组织2025年2月2日官微，海光信息技术团队成功完成了DeepSeek V3、R1以及DeepSeek-Janus-Pro多模态大模型与海光DCU（深度计算单元）的国产化适配工作，涉及底层指令集优化、软件生态兼容等，确保DeepSeek模型能在海光DCU平台上高效运行，并正式上线。DeepSeek模型采用的如Multi-Head Latent Attention（MLA）和DeepSeek MoE等创新技术，与海光DCU的高性能算力和GPGPU架构相结合，进一步提升了模型的推理效率等性能。海光DCU已在科教、金融、医疗、政务等多个领域实现规模化应用，DeepSeek模型与海光DCU适配后，可借助海光信息的现有市场渠道和应用场景，快速在这些领域得到更广泛应用，拓展市场，或许能快速得到业绩反馈。凭借与Deepseek的合作，海光信息市值再次实现增长，超过3600亿元创下历史新高。
利润未超预期，估值存在高估
估值方面，随着一波股价上涨，海光信息动态市盈率已达到187.83倍，远高于半导体行业46倍的平均标准。当前社交媒体发酵的“海光独家供应DeepSeek万卡集群”消息已被公司澄清不属实，然而股价却并未回调。假设DeepSeek未来年增10万张加速卡需求，按照海光信息市占率30% 去计算，也就是年增收7.2亿元，占2025年预测营收9%。按AI芯片板块平均10倍PS估值去计算， 理论市值增量72亿元。对于目前市值已超3600亿元的海光信息而言几乎可忽略不计，足见DeepSeek的发酵使得海光市值存在一定非理性上涨。
海光信息的业绩增长印证了国产算力替代的产业趋势，在算力国产化率须在2027年达到70%的政策窗口期内，公司战略价值已超越商业范畴，理应享受一定估值溢价。然而当前海光信息的动态市盈率已远超行业均值。另外，高增长并不等于无风险，长期来看生态建设才是真正的企业护城河，不然可能面临政策红利退潮后的估值回归压力。
责任编辑：何松琳
