出口替代加速的中国优势：主要集中在新能源链条（电池/电磁产 ⏪品/逆变器）、电子（声学器件/电缆光缆）、部分设备制造业（工 ❧程机械/针织机/铝箔/泵）等，其TC指数显 ♍著大于0、且近年来趋势性抬升，表征出口替代加速，全球竞争力继 ♿续cp12彩票首页提升。
3． 如果23年美股的调整尚未结束，对于 ♉港股影响几何？
首先，需求层面：机床和自动化设备（工业机器人）的产量周期通常与制 ♊造业PMI走势较一致 ⚓。其中：金属切削机床周期平均时长约40个 ♏月、工业机器人周期平均时长约37个月。从同比增速看 ⌛，机床和工 ♐业机器人自5月份以来已开始进入复苏阶段，但这轮制造业呈现弱改 ♉善且各细分行业景气度差异也较大 ⚾，因此机床数据复苏节奏也较缓慢 ⛵。
分析员 李求索 SAC 执业证书 ♓编号：S0080513070004 SFC CE Ref：BDO991
需要指出的是，前述三家公司碳酸锂产线临时停产的原因有所 ☸差别，位于宜春上高县的鞍重股份和康隆达皆因修路停产 ❧，而位于宜 ⛴春宜丰县的永兴材料则因配合环保调查临时停产。为此，深交所还向 ⛲永兴材料下发关注函要求公司更新涉事进展，公司在12月2日晚最 ❍新公告称已向交易所申请延期回复 ⏬。
制造业投资内 ♒外部机制共振，新一轮资本开支周期有望开启 ⛼。（1）内部机制—— ⚓制造业具备盈利韧性与景气支撑。前瞻指标企业新增中长期信贷增速近几个月连续上行（3月滚动数 ♒据），显示下游扩产意愿与行业需求旺盛，且制造业投资具备一致性 ⏳和持续性，扩产一般会持续1-2年。从22Q3财报看 ♉，中游制造 ⚡库存持续去化，部分行业库存消化已较为充分 ❗，在盈利、现金流方面 ➡表现出较强韧性，部分高端设备制造实现了收入稳定、盈利增速抬升 ♓、现金流改善等。（2）外部机 ❌制——宏观金融环境宽松，为企业提高融资能力、满足投资需求创造 ⌚可能。6月份以来信贷政策力度 ➥较大，距广发机械团队测算，已有累计2.1万亿信贷额度，Q4有 ♋望形成的投资额假设为1万亿，形成的实物投资还将具有一定的乘数 ♉效应。如9.7国常会提出22Q4对高新技术企业购置设备的，允 ⛪许一次税前全额扣除并100%加计扣除；9.13国常会推出设备 ❡更新改造贷款专项贴息 ❌，实际上是鼓励制造业中有能力的企业在低谷 ♊期进行低成本加杠杆。
此外 ⛵，嘉实基金、华商基金等也会根据市场需求、投资者理财 ♉体验等进行产品布局。如嘉实基金表示，权益基金方面，更加强调新 ➦动能新发展 ⛵，聚焦符合时代趋势的高景气方向；固收基金方面，更聚 ⛼焦资管新规下投资者的理财新体验♈。
2020年1月20日，国家卫健委发布1号公告称，根据《 ☸传染病防治法》的相关规定，基于当时对新型冠状病毒感染的肺炎的 ♌病原、流行病学、临床特征等特点的认识，报国务院批准同意，将新 ♒型冠状病毒感染的肺炎纳入法定传染病乙类管理，采取甲类传染病的 ⛪预防、控制措施。新型冠状病毒感染的肺炎纳入法定传染病管理，各 ☺级cp12彩票首页人民政府、卫生健康行政部门、其他政府部门、医疗卫生机构可以 ⏲依法采取病人隔离治疗、密切接触者隔离医学观察等系列防控措施， ❓共同预防控制新型冠状病毒感染的肺炎疫情的传播。
上机数控表示，公司自2019年开始投资建设光伏单晶硅业 ♉务，产能持续扩建，根据公司的战略发展需要 ⛎，公司计划在原有单晶 ❥硅业务规模的基础上，进一步扩大单晶硅切片产能并延伸新的产业链 ⛔，建设N型高效晶硅电池生产项目 ❌。
从地产修复情况来看 ❌，本周一房企融资第三只箭落地，目前针对供 ♏给端利好政策力度是较为可观的，随着融资功能逐渐恢复 ❎，央国企及 ⛴优质民企经营有望逐渐回归正轨，出险房企仍将有序出清 ♌。但房企运 ♋营改善的核心还是在于销售端，目前来看商品房销售呈现底部企稳的 ⛎特征，11月30城商品房销售面积稳定在40万平米附近。根据克 ❧而瑞的数据 ❦，TOP100 房企实现单月销售操盘金额 5589.8 亿元 ♋，环比微降 0.3%；同比降低 25.5%，降幅较 9、10 两月基本持平。累计业绩来看，百强房企 1-11 ⏬月销售操盘金额的同比降幅仍保持在 42.6% 的较高水平。
（2）随着盈利回暖，产能利用率提升 ⏲，企业投资意愿也开始 ♏加强，并从需求端往产业链中上游传导，进入“主动补库存”状态， ❗供需两旺。
本报记者 唐国章 【编辑:黄济 】
